2026-01-03 04:28:07

比特币 ces deux dernières années ont vraiment connu des changements très visibles — passant d’un actif autrefois rempli de spéculation à un outil reconnu dans la finance mainstream. Cette transformation ne concerne pas seulement la hausse ou la baisse des prix, mais surtout la reconstruction de la logique sous-jacente du marché dans son ensemble.

**Les fonds institutionnels ont changé les règles du jeu**

L’approbation des ETF spot Bitcoin en 2024 a, pour dire la vérité, tout changé. Une grande quantité de capitaux institutionnels entrent via des canaux réglementés, et le marché n’est plus dominé par les particuliers. Qu’est-ce que cela signifie ? La volatilité du prix du Bitcoin commence à être liée aux marchés financiers traditionnels. Lorsqu’une décision de taux d’intérêt est annoncée par la Fed ou que l’inflation est publiée, le Bitcoin fluctue en conséquence — ce qui était rare auparavant.

La participation des institutions a aussi entraîné un autre phénomène : la volatilité du marché devient plus rationnelle. Dans les cycles passés, la spéculation des petits investisseurs pouvait faire monter ou descendre les indicateurs techniques à des extrêmes (par exemple, le MVRV Z-Score atteignant 10). Maintenant ? Le même indicateur en 2025 ne dépasse qu’autour de 3. Cela n’est pas une mauvaise chose — au contraire, cela montre que le marché est mature, et que la valorisation n’est plus aussi facilement manipulée par l’émotion.

Un autre détail à noter : la proportion de détenteurs à long terme (LTH) est en hausse, ce qui signifie que la distribution des jetons est plus stable. En 2025, on ne voit pas de vague massive de vente par les détenteurs à long terme, contrairement à 2017. À cette époque, beaucoup de gens vendaient à perte, mais aujourd’hui, les détenteurs sont plus déterminés.

**Les données on-chain passent du "spectacle" au "savoir-faire"**

Analyser le marché du Bitcoin avec uniquement les graphiques en chandeliers est dépassé. Les investisseurs professionnels scrutent désormais les données on-chain — surveillance des adresses, changements de détention, flux de transactions. Ces données permettent de voir clairement la véritable origine des fonds et l’état d’esprit du marché, bien plus précisément que tout autre indicateur.

Les indicateurs de détention sont particulièrement utiles. En suivant les flux de Bitcoin entre différentes adresses, on peut deviner ce que font les gros investisseurs, ce que font les petits. Quelles sommes entrent ou sortent des exchanges, quelles sommes restent dans des cold wallets à long terme — ces détails révèlent la véritable intention du marché.

**Nouveau contexte, nouvelle mentalité**

Donc, pour trader du Bitcoin aujourd’hui, se limiter aux indicateurs techniques traditionnels et à la reconnaissance des modèles en chandeliers ne suffit plus. Il faut prendre en compte le comportement des institutions, la politique macroéconomique, et les données on-chain pour mieux comprendre la logique derrière la volatilité des prix. Le marché du Bitcoin évolue, et la compréhension des participants doit aussi évoluer.

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JustAnotherWallet

· 01-05 15:09

L’entrée des institutions a vraiment changé la situation, mais pour être honnête, il est désormais plus difficile pour les investisseurs particuliers d’acheter le bas --- L’augmentation de la proportion de LTH est un peu intéressante, indiquant que tout le monde a enfin appris à être intelligent --- Les données on-chain sont effectivement importantes, mais elles doivent tout de même être considérées sous un angle macro, et il est facile de couper les données seules --- Les ETF sont une arme à double tranchant, conformes mais aussi enlevés par la finance traditionnelle --- Je n’ai pas vu ce genre de scène de tirage folle en 2025, et elle semble un peu moins excitante --- Désormais, la spéculation sur la devise doit vraiment améliorer la cognition, sinon elle sera exploitée par les institutions en quelques minutes --- Des carnavals commerciaux aux jeux institutionnels, Bitcoin est effectivement différent --- La fermeté des détenteurs de ne pas vendre semble bien, mais il semble qu’il sera plus difficile de prédire le prix ensuite --- La surveillance des adresses en chaîne semble professionnelle, mais en réalité, les grands investisseurs trompent aussi les gens --- La Fed suivra lorsqu’elle déplacera le Bitcoin, est-ce que cela s’appelle encore un actif indépendant ? --- Le chandelier est-il dépassé ? À quoi sert le côté technique ? --- Les fonds institutionnels entrent et fluctuent, ce qui est un peu contre-intuitif --- Le score MVRV Z-Score est passé de 10 à 3, et j’ai trouvé que cette manche n’était pas si folle

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RugpullSurvivor

· 01-05 01:52

Les institutions qui entrent sur le marché ont vraiment changé la donne, mais honnêtement, il est maintenant encore plus difficile de lire le marché --- La vague d'ETF a effectivement réduit la folie des petits investisseurs, ce n'est pas forcément une bonne chose --- Les données on-chain sont importantes, mais on a l'impression que le Bitcoin ressemble de plus en plus à un produit dérivé des actions américaines --- L'époque où l'on devenait riche du jour au lendemain en 2017 est vraiment révolue, on regrette un peu ces jours de folie --- Une augmentation de la proportion de LTH semble stable, mais cela signifie aussi que les gros investisseurs verrouillent leurs positions, et nous, les petits investisseurs, sommes plutôt piégés --- Dire que les graphiques en chandeliers sont dépassés est peut-être un peu prématuré, beaucoup de traders à court terme comptent encore sur les indicateurs techniques --- L'arrivée des institutions rend le marché plus rationnel, mais la volatilité devient aussi plus prévisible, cette stratégie de couverture par options n'offre plus d'opportunités d'arbitrage --- Suivre les flux des cold wallets est effectivement utile, mais les gros investisseurs jouent depuis longtemps avec ça, ce que nous voyons n'est que ce qu'ils veulent que nous voyions --- L'idée de "mise à niveau de la cognition" est dite à chaque marché haussier, mais au final, c'est toujours la même histoire : arnaquer les naïfs --- Aujourd'hui, pour gagner de l'argent, ce ne sont pas les indicateurs techniques qui comptent, mais plutôt les infos sur les gros investisseurs et institutions, c'est toujours le même vieux jeu

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AirdropHunterXM

· 01-04 13:49

L'entrée des institutions a effectivement changé la donne, mais pour être honnête, c'est surtout la partie des données on-chain qui commence vraiment à s'emballer. --- Après l'approbation des ETF, les petits investisseurs continuent de spéculer sur l'analyse technique, alors que les professionnels regardent déjà les flux on-chain. --- Les détenteurs à long terme qui ne coupent pas leurs pertes sont beaucoup plus fiables qu'en 2017, la stabilité des capitaux permet de durer. --- Tu regardes encore uniquement les chandeliers ? Réveille-toi, mon frère, c'est la partie des données qui est le cœur du sujet. --- Quand la Réserve fédérale bouge, le Bitcoin danse derrière, qu'est-ce que cela signifie ? — Le destin des actifs traditionnels, tout simplement. --- Le MVRV est passé de 10 à 3, le marché est devenu fou, mais ce n'est pas forcément une bonne chose. --- Les flux d'adresses on-chain sont plus précis que tout, chaque transaction entrant ou sortant des exchanges raconte quelque chose. --- La valorisation n'est plus prisonnière des émotions, ça paraît mature, mais en réalité, le marché n'est plus aussi sexy. --- Ce qui se trouve dans le cold wallet, c'est le vrai or, ce qui est dans les exchanges, c'est de la mise. --- Une mise à jour de la cognition ? Sans mise à jour, tu n'as qu'à attendre d'être piégé, c'est ça la réalité.

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SocialFiQueen

· 01-03 04:58

Franchement, une fois que les institutions entrent en jeu, les petits investisseurs n'ont plus vraiment leur mot à dire. Ce qui se joue maintenant, ce sont de gros capitaux. Les anciens investisseurs en crypto sont toujours aussi déterminés, ils sont beaucoup plus rationnels qu'en 2017, mais il faut quand même surveiller les données on-chain. Un changement de politique macroéconomique entraîne une hausse du Bitcoin, c'est la logique actuelle. Attends, tu dis que le MVRV est passé de 10 à 3, est-ce que cela signifie que le marché est mature ou que la bulle est sur le point d éclater ? Les données on-chain sont vraiment fiables, c'est bien plus efficace que de regarder simplement les graphiques en chandeliers. Je suis d'accord, se baser uniquement sur l'analyse technique est dépassé, il faut intégrer une perspective macroéconomique.

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BlockchainNewbie

· 01-03 04:58

L'entrée des institutions a effectivement changé la donne, mais pour être honnête, je ressens encore une certaine nostalgie pour ces jours de folie. --- Je surveille cela depuis longtemps, mais la plupart des investisseurs particuliers ne regardent que les chandeliers, pas étonnant qu'ils soient toujours ceux qui coupent leurs pertes. --- Le pic des indicateurs en 2025 n'est que de 3 ? Nous sommes donc encore au début. --- Les ETF, c'est comme mettre un costume à Bitcoin, c'est plus officiel mais on perd un peu de son côté sauvage. Je ne sais pas si c'est une bonne ou une mauvaise chose. --- Plus il y a de jetons dans le portefeuille froid, plus cela signifie que tout le monde attend la prochaine folie. --- On dit que le marché est mature, mais je pense que ce sont simplement les institutions qui contrôlent le marché. --- Ceux qui regardent les données on-chain doivent gagner comme des fous maintenant, dommage que je réagisse trop lentement. --- Quand la Réserve fédérale éternue, le Bitcoin attrape un rhume. Cette corrélation n'est devenue évidente que ces deux dernières années.

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LiquidationWizard

· 01-03 04:56

Se serrer la main, l'entrée des institutions change la donne, c'est indéniable. Mais honnêtement, se concentrer uniquement sur les données on-chain ne suffit plus, il faut aussi observer le visage de la Fed. L'ère des investisseurs particuliers est révolue, celle des institutions est arrivée. C'est juste que maintenant le coût d'entrée est plus élevé, il faut que nous, petits investisseurs, soyons plus intelligents. Franchement, que signifie la chute du MVRV de 10 à 3 ? Le marché n'est plus aussi fou, mais ce n'est pas non plus aussi facile de faire du profit. Revenons à l'analyse fondamentale, ne pensez pas à devenir riche du jour au lendemain. Les ETF spot sont vraiment une ligne de démarcation, cette croissance sauvage d'avant ne reviendra plus. Je ressens un peu de nostalgie pour la folie de 2017... mais en fait, les chances de gagner sont plus élevées. L'essentiel est de suivre les mouvements des gros acteurs, suivre les données on-chain pour manger un peu de soupe. De plus en plus de bitcoins dans les cold wallets, cela montre que la confiance est en train de se rétablir. Le marché est devenu plus mature, donc la volatilité a diminué, mais ce n'est pas forcément une bonne nouvelle pour nous, petits investisseurs. C'était plus facile de doubler son capital avant, maintenant il est plus difficile d'obtenir des revenus stables. En résumé, les règles du jeu ont changé, les anciennes méthodes ne fonctionnent plus. Il faut apprendre à regarder le macro, à suivre les institutions, et à analyser la chaîne, en combinant ces trois aspects pour survivre et s'en sortir.

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0xSoulless

· 01-03 04:56

L'entrée des institutions consiste simplement à faire passer les petits investisseurs du côté des particuliers à celui des institutions pour les couper, et vous continuez à crier que le marché est mature. --- En gros, les gros capitaux changent simplement de méthode pour récolter, aussi approfondies que soient les données on-chain, on ne peut pas surpasser les calculs de Wall Street. --- Pas de vague de coupure en 2025 ? C'est parce que ce n'est pas encore votre tour haha. --- Depuis le jour où le ETF a été approuvé, le Bitcoin a été domestiqué, les libres deviennent des employés. --- Parler tous les jours de données on-chain, comme si on pouvait tout comprendre, mais au final, ce sont toujours les gros qui mangent les ordres. --- L'amélioration du marché et la montée en conscience, c'est joli à dire, mais on ne peut pas échapper à un seul mot : couper. --- Passer du paradis des petits investisseurs au terrain de chasse des institutions, c'est ça qu'on appelle "mature" ? Mort de rire.

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RugDocDetective

· 01-03 04:44

Ce n'est pas faux, l'entrée des institutions a changé tout le jeu, Bitcoin n'est vraiment plus le même. Oui, les données on-chain deviennent de plus en plus cruciales, regarder uniquement les chandeliers ne suffit plus. Cette vague de 2017 a été vraiment dure, maintenant les détenteurs ont une mentalité beaucoup plus stable, c'est ça un marché mature. L'approbation des ETF est vraiment une ligne de démarcation, mais on a l'impression que les petits investisseurs continuent à se faire récolter. Il faut maintenant surveiller la politique macroéconomique et les mouvements des institutions, l'analyse technique est vraiment dépassée. Super, le marché doit aussi faire évoluer la compréhension de ses participants, sinon ils seront forcément coupés. L'augmentation de la proportion de détenteurs à long terme est un détail très important, cela montre que la confiance est vraiment en train de s'améliorer. Les données on-chain ne mentent pas, elles sont plus fiables que n'importe quel indicateur technique.

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GasFeeCryer

· 01-03 04:32

Les institutions qui entrent sur le marché ont vraiment changé les règles du jeu, la stratégie des petits investisseurs aurait dû disparaître depuis longtemps --- Le jour où la SEC a approuvé le ETF, j'ai su que Bitcoin allait changer, et il semble que ce soit effectivement le cas --- Les données on-chain sont la clé, ceux qui regardent encore les chandeliers doivent se réveiller --- La proportion de détention LTH en hausse indique que les véritables croyants sont en train de stabiliser le prix, ceux qui ont coupé leurs pertes ont déjà été éliminés --- Politique macroéconomique, mouvements des institutions, informations on-chain, tous indispensables, c'est ça la nouvelle façon de jouer --- Passer de la spéculation à la reconnaissance comme outil, la transformation de Bitcoin est plutôt apaisante, cela prouve ce qu'est le long terme --- Une rationalité accrue du marché rend les choses difficiles à accepter, les jours où le MVRV atteignait 10 sont révolus --- Les crypto dans le cold wallet sont la vraie richesse, les flux des exchanges sont tous virtuels

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