La Banque de Russie publie de nouvelles règles pour les investissements en actifs numériques

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Aperçu

La Banque centrale de Russie (CBR) a mis à jour les règles régissant l’investissement dans les actifs financiers numériques russes (DFAs). La réglementation concerne des produits tels que les actifs réels tokenisés et les droits numériques, achetés par des investisseurs professionnels et particuliers sur le marché national.

Nouvelles exigences pour les investisseurs et instruments DFA

L’autorité monétaire russe a publié de nouvelles règles pour l’acquisition d’actifs financiers numériques par des investisseurs « qualifiés » et « non qualifiés » dans le pays.

Les réglementations s’appliquent aux DFA tels que définis par la loi russe « Sur les actifs financiers numériques » de 2021, qui couvre des instruments comme les titres tokenisés et autres actifs réels ainsi que les droits numériques.

Contrairement aux cryptomonnaies, ces produits sont émis sur des blockchains privées gérées par des opérateurs agréés par la CBR, bien que la banque ait l’intention de permettre leur circulation sur des réseaux publics l’année prochaine pour aider les entreprises russes à attirer des investissements étrangers.

Niveaux d’accès pour les investisseurs particuliers

Selon la directive de la banque centrale, les investisseurs non qualifiés pourront acquérir les DFA les plus populaires, avec des paiements indépendants de tout indicateur variable. Cela inclut également les actifs de dette.

À partir de 2026, le même groupe d’investisseurs particuliers aura également accès à des DFA dont les rendements dépendent de l’évolution d’indicateurs tels que l’inflation, le taux d’intérêt principal et les prix des métaux précieux et des actions.

Leurs achats seront plafonnés à un maximum de 600 000 roubles (environ 7 700 dollars). Cependant, la limite annuelle sera sujette à correction — si les actifs numériques sont rachetés ou vendus dans l’année, le propriétaire aura le droit d’acheter des DFA supplémentaires avec le produit de la vente.

Normes de qualité et de risque

Le document modifie la classification de tous les DFA disponibles sur le marché russe. Quel que soit l’acheteur, ils doivent avoir une haute notation de crédit. Certains doivent également offrir une protection du capital, ce qui signifie qu’ils garantissent le remboursement de l’investissement initial.

Les niveaux de notation acceptables pour les DFA et leurs émetteurs seront établis par une décision du Conseil d’administration de la Banque de Russie.

Les actifs financiers numériques présentant des risques accrus seront accessibles exclusivement aux investisseurs qualifiés. La même règle s’applique aux versions tokenisées des titres.

Les entités juridiques acquérant des droits numériques ne seront soumis à aucune restriction dans le cadre mis à jour de la Banque de Russie.

Contexte : Nouveau cadre de politique crypto

L’annonce des nouvelles réglementations pour les investissements dans les actifs financiers numériques russes intervient après que la CBR a publié les points clés de son nouveau concept réglementaire pour la crypto en décembre.

La stratégie vise à reconnaître les cryptomonnaies et stablecoins comme monnaie ou actifs monétaires et à élargir l’accès des investisseurs aux actifs numériques décentralisés.

La Banque centrale de Russie suggère de permettre aux investisseurs qualifiés d’obtenir n’importe quelle crypto qu’ils souhaitent, sauf les pièces anonymes. Elle envisage également de permettre aux investisseurs non qualifiés d’acheter les monnaies numériques les plus liquides comme le Bitcoin pour un maximum de 300 000 roubles par an (environ 3 800 dollars).

Les propositions ont été soumises au gouvernement fédéral et les législateurs russes devraient adopter les amendements respectifs d’ici le 1er juillet 2026.

Impact sur le marché et prévisions

L’un des principaux changements sera l’autorisation pour les entités russes d’émettre des DFA sur des réseaux publics afin d’attirer des capitaux étrangers.

Selon les prévisions, le marché russe des produits d’investissement en crypto pourrait dépasser 2 trillions de roubles l’année prochaine, soit plus de $25 milliards aux taux de change actuels.