L’orientation récente de la politique autour de la Fed a suscité de vives discussions sur le marché. Dans le contexte politique actuel, l’indépendance des banques centrales fait face à des défis sans précédent – qu’est-ce que cela signifie pour les marchés financiers ?

Du point de vue de la finance traditionnelle, les politiques des banques centrales sont progressivement devenues des monnaies d’échange dans les jeux politiques. Lorsque la politique monétaire devient un accessoire du cycle électoral, la base stable du système de crédit fiduciaire commence à vaciller. Les données historiques ont prouvé à plusieurs reprises que chaque fois que l’ordre financier traditionnel sombre dans le chaos, les actifs décentralisés pilotés par le code attirent une nouvelle vague d’attention.

Ces dernières semaines, les changements dans les fonds institutionnels se sont clairement fait sentir. La logique derrière le fait que les monnaies grand public, à fort consensus, continuent d’attirer des capitaux incrémentaux est claire : lorsque la structure de pouvoir de la banque centrale fait face à une refonte, l’allocation dépolitisée des actifs est devenue une option de couverture. Tout comme le contexte de chaque vague de remontées de l’or au cours de l’histoire, le récit du havre refuge du Bitcoin est passé d’un consensus de niche à une perception grand public.

Fait intéressant, ce changement n’est pas soudain. La restructuration de la liquidité, l’inversion des attentes de politique politique et le découplage entre les corrélations d’actifs sont tous des signes d’une réaction précoce du marché. Les actifs leaders de l’écosystème crypto en bénéficient le plus, mais la logique d’évaluation de l’ensemble de l’écosystème évolue également silencieusement.

La clé suivante est de voir si cette prime de risque macroéconomique peut être maintenue. Si la discussion sur l’indépendance des banques centrales continue de s’intensifier, alors la fonction de refuge des crypto-actifs n’est pas seulement un concept, mais un véritable besoin d’allocation. En retour, si le risque est libéré, nous devons aussi élaborer un plan.

Qu’en penses-tu? Dans cette vague d’incertitude politique, une monnaie unique ou l’ensemble de l’écosystème crypto est-il plus important pour une allocation ?