En 2025, les investissements en capital dans le domaine de l'intelligence artificielle ont dépassé la barre des 4000 milliards de dollars, et l'industrie prévoit de franchir à nouveau la barre des 5000 milliards de dollars l'année prochaine. Cette afflux massif de fonds a commencé à alerter certains analystes d'investissement mondiaux expérimentés.

Un stratégiste senior de la Société Générale a souligné une parallèle historique intéressante — cela ressemble un peu à la configuration des investissements lors de la folie Internet et télécom des années 90. À cette époque, le capital affluait en masse vers les secteurs émergents du réseau et des communications, ce qui comprimait fortement le financement d'autres secteurs. Et le résultat ? Un sous-investissement dans les matières premières et les ressources naturelles, qui ont connu une flambée des prix au cours des dix années suivantes, jusqu'à la crise financière de 2008.

La situation actuelle ressemble un peu à une répétition de l'histoire. Les données montrent que, malgré une croissance annuelle folle de plus de 40% des dépenses en capital liées à l'IA ces dernières années, la croissance des investissements dans le secteur des matières premières a diminué — passant de 30% à une fourchette de 10%-15%. La signification derrière cela mérite réflexion : premièrement, les matières premières pourraient faire face à un sous-investissement à long terme, avec une pression à la hausse des prix d'ici 2026 ; deuxièmement, le secteur technologique et de l'IA, très convoité par le capital, ne garantit pas que tous les projets dépasseront les attentes, avec un risque de déception non négligeable.

D’un autre point de vue, c’est peut-être le moment idéal pour prêter attention aux coins oubliés. Alors que tout le monde se concentre sur l’IA, il pourrait y avoir des opportunités ailleurs.