Le score Z MVRV de Bitcoin vient de déclencher un signal de survente à un niveau de deux ans — une occurrence rare qui ne s’est produite que six fois dans toute l’histoire du BTC. Cette métrique revêt une importance considérable car elle mesure le profit ou la perte non réalisé(e) moyen(ne) de tous les détenteurs, et lorsqu’elle indique une survente, cela signale généralement que les investisseurs accumulent collectivement des pertes non réalisées importantes.

Ce qui rend la lecture actuelle particulièrement remarquable, c’est la comparaison avec les creux de cycle passés. Selon cette mesure, Bitcoin semble être évalué à un prix encore plus bas qu’au moment de l’effondrement de FTX en 2022, l’un des événements de capitulation les plus graves de mémoire récente. L’écart entre la valorisation actuelle et les creux historiques suggère que le marché pourrait intégrer un pessimisme extrême.

Ces conditions de survente ne garantissent pas de rebonds immédiats, mais elles mettent en évidence la tension entre des pertes généralisées et les opportunités potentielles de retour à la moyenne dans le processus de découverte du prix du Bitcoin.