Le « nouveau chèque de stimulation » de TradFi ? Derrière la flambée de l'or et de l'argent, quels sont les messages que racontent les flux de capitaux

Si vous vous concentrez récemment uniquement sur le marché des cryptomonnaies, vous pourriez manquer une grande évolution en cours dans la finance traditionnelle (TradFi). En 2025, l’or et l’argent montrent à tous, par leurs prix, que : les véritables “chèques de stimulation” ne proviennent plus des banques centrales, mais des actifs eux-mêmes.

Selon The Kobeissi Letter, le prix de l’or est passé de 2400 dollars l’once en 2024 à actuellement 4500 dollars, soit une hausse de 88 % ; la performance de l’argent est encore plus spectaculaire, passant de 29 dollars à 79 dollars, avec une augmentation de plus de 170 %. Dans le système TradFi, de telles tendances sont désormais suffisantes pour être qualifiées de “redistribution de richesse au niveau des actifs”.

Pourquoi l’or et l’argent sont devenus les principaux actifs dans la TradFi

Du point de vue de la TradFi, l’or et l’argent ne sont pas des outils de spéculation à court terme, mais des actifs de couverture à long terme contre le risque. Plusieurs facteurs très clairs expliquent cette hausse.

Tout d’abord, l’effet de richesse des ménages commence à se faire sentir. Les données montrent qu’environ 11 % des Américains détiennent de l’or, et environ 12 % détiennent de l’argent. Avec la flambée des prix, les ménages américains ont vu leur patrimoine net augmenter d’environ 244,5 milliards de dollars cette année grâce à la hausse des métaux précieux. Cet “effet de valorisation passive” est fondamentalement similaire à celui des chèques de stimulation de l’année dernière, sauf que cette fois, c’est le marché qui distribue directement de l’argent.

Ensuite, il y a l’achat continu par les banques centrales et les gouvernements. La Chine et l’Inde ont acheté entre 700 et 900 tonnes d’or chaque année entre 2022 et 2024, ce qui a directement doublé le prix de l’or. Ce comportement est interprété dans la TradFi comme une couverture contre la crédibilité monétaire à long terme, et non comme une simple opération de trading.

La logique indépendante de l’argent se renforce

Si l’or est davantage considéré comme un “stabilisateur” dans la TradFi, l’argent devient progressivement une “version à haute élasticité”.

D’une part, l’argent possède ses propres qualités de métal précieux ; d’autre part, la demande industrielle dans les secteurs des énergies renouvelables, de la fabrication électronique, etc., continue de croître. Plus important encore, la Chine prévoit d’imposer des restrictions à l’exportation d’argent à partir du 1er janvier 2026, une politique qui devrait intensifier la tension sur l’offre mondiale.

Sur le marché TradFi, une offre limitée combinée à une demande en croissance constante signifie souvent une hausse du point médian des prix, plutôt qu’une simple vague de marché.

La correction à court terme est-elle envisageable ? Que pensent les fonds TradFi ?

Il faut reconnaître qu’à court terme, l’or et l’argent pourraient subir une prise de bénéfices. La hausse rapide, la rotation des capitaux sont inévitables, et certains fonds pourraient temporairement se tourner vers les actions ou même les actifs cryptographiques, provoquant des volatilités.

Mais, selon la logique d’allocation à long terme de la TradFi, cela ne constitue pas un changement de tendance. Les anticipations d’inflation persistent, le cycle de baisse des taux n’est pas encore terminé, et la tendance des banques centrales mondiales à continuer d’accroître leurs réserves d’or n’a pas changé. Ces facteurs indiquent que les métaux précieux sont plus susceptibles d’évoluer en oscillation à des niveaux élevés plutôt que de connaître une chute profonde.

Un signal concret pour les investisseurs en cryptomonnaies de la part de la TradFi

Pour les investisseurs en cryptomonnaies, la flambée de l’or et de l’argent n’est pas une mauvaise nouvelle, mais un rappel très concret. Les fonds TradFi ne disparaissent pas, ils choisissent simplement la direction la plus sûre à l’instant.

Lorsque le sentiment sur le marché crypto est morose, comprendre la logique d’allocation d’actifs de la TradFi, suivre l’évolution des actifs traditionnels comme l’or et l’argent, peut aider à mieux anticiper le moment où les capitaux pourraient revenir.