Une nuit, le vent du marché a changé brusquement. Le bruit des capitaux devient de plus en plus clair — de grosses positions se déplacent discrètement.

Récemment, la tendance du Bitcoin a laissé beaucoup de nouveaux entrants un peu perplexes. En tant qu’acteur ayant évolué dans le monde de la cryptomonnaie depuis plusieurs années, je souhaite clarifier la logique derrière cette vague de marché de la manière la plus simple. En résumé, cette hausse n’est pas éphémère, mais résulte de la convergence de trois forces : le changement de politique de la Réserve fédérale, l’entrée massive de fonds institutionnels via les ETF spot, et l’ajustement de la conjoncture macroéconomique mondiale.

**Comment les trois moteurs propulsent-ils la hausse du Bitcoin**

**Premier facteur : le tournant de la politique de la Réserve fédérale**

C’est l’événement le plus crucial du moment. En décembre 2025, la Réserve fédérale a officiellement annoncé la fin de la politique de resserrement quantitatif (QT) qui a duré plus de trois ans.

Qu’est-ce que le QT ? En clair, c’est la banque centrale qui récupère de la liquidité, comme si elle pompait de l’eau d’un réservoir. Pendant plus de trois ans, la Fed a fait cela. Mais maintenant, non seulement elle a arrêté de retirer de la liquidité, mais elle commence aussi à injecter des fonds dans le système financier — via des opérations de rachat à court terme, entre autres.

Que cela signifie-t-il pour le marché du Bitcoin ? Le Bitcoin a une caractéristique : quand la liquidité est abondante, il monte rapidement. En 2020, lorsque la Fed a commencé à imprimer massivement, le Bitcoin est passé de 10 000 $ à 65 000 $. À l’inverse, en 2022, lorsque la Fed a augmenté ses taux d’intérêt de manière folle, le Bitcoin est tombé à 15 000 $. Et maintenant ? La fenêtre de baisse des taux, anticipée, s’ouvre, le coût d’emprunt diminue, et ces "hot money" cherchant de hauts rendements vont naturellement se tourner vers des actifs à forte volatilité et à rendement attendu élevé comme le Bitcoin.

**Deuxième moteur : le ETF spot Bitcoin devient le canal direct pour l’entrée des institutions**