2025, l'année des ETF cryptographiques : Bitcoin et Ethereum avancent solidement, XRP rejoint en force

Le flux net total des ETF spot Bitcoin en 2025 a atteint 57,7 milliards de dollars, en hausse de 59 % par rapport aux 36,2 milliards de dollars au début de l’année.

Par ailleurs, le nouvel ETF spot XRP lancé en novembre a enregistré plus de 30 jours consécutifs de flux de capitaux positifs, attirant au total environ 975 millions de dollars, avec une capitalisation totale atteignant 1,25 milliard de dollars.

01 Les piliers du marché : trajectoire annuelle des ETF Bitcoin et Ethereum

En 2025, les ETF spot Bitcoin et Ethereum, en tant que piliers du marché, illustrent les caractéristiques typiques d’actifs matures : une capacité de capitaux importante accompagnée de fluctuations périodiques. Toute l’année, le flux net entrant dans les ETF spot Bitcoin a atteint 57,7 milliards de dollars, témoignant de leur adoption par le monde financier traditionnel.

Les flux de capitaux n’ont pas été sans obstacles. L’humeur du marché et les fluctuations macroéconomiques se reflètent clairement dans ces flux. Par exemple, lorsque le prix du Bitcoin a approché un sommet historique de 126 000 dollars en octobre, un flux massif de 1,2 milliard de dollars a été enregistré en une seule journée.

Vers la fin de l’année, en raison de facteurs saisonniers et d’ajustements de positions institutionnelles, le flux s’est inversé. Pendant la semaine de Noël, du 22 au 26 décembre, l’ETF spot Bitcoin a enregistré une sortie nette de 782 millions de dollars, établissant une série de six jours consécutifs de sorties nettes. Au 29 décembre, cette tendance de sortie se poursuivait.

L’ETF Ethereum spot, lancé en juillet dernier, a également accumulé un flux net de 12,6 milliards de dollars. Comme pour le Bitcoin, ses mouvements de capitaux sont fortement liés au prix, atteignant près de 4 950 dollars en août, avec un flux journalier de 1 milliard de dollars.

02 La montée des nouvelles forces : XRP et Solana ETF apportent des changements structurels

La modification structurelle la plus notable du marché des ETF cryptographiques en 2025 est l’approbation et la mise en marché d’une série de nouveaux ETF d’actifs, parmi lesquels XRP et Solana se distinguent.

L’ETF spot XRP a été une surprise de l’année. Depuis son lancement le 13 novembre, il a établi un record de 30 jours consécutifs de flux de capitaux positifs, contrastant fortement avec la volatilité des ETF Bitcoin et Ethereum durant la même période.

À la mi-décembre, ses flux nets s’élevaient à environ 975 millions de dollars, avec une capitalisation totale d’environ 1,18 milliard de dollars, puis ont augmenté pour atteindre 1,25 milliard de dollars. Ce modèle d’entrée stable indique que l’ETF XRP est perçu par les investisseurs comme un outil de diversification structurelle, destiné à obtenir une exposition différenciée aux actifs cryptographiques, plutôt qu’un simple trading à court terme.

L’ETF Solana spot, lancé également en novembre, a enregistré environ 92 millions de dollars de flux entrants au 15 décembre. Une innovation notable est qu’il fait partie des premiers ETF à partager avec les investisseurs des récompenses de staking, grâce aux nouvelles directives du Trésor américain et du IRS, ajoutant une dimension de rendement à l’offre ETF.

De plus, des ETF en actifs physiques comme Dogecoin ont également été lancés. Bien que de taille modeste, ils marquent l’expansion de la gamme d’actifs couverts par les ETF dans l’écosystème cryptographique.

03 Moteurs d’expansion : nouvelles régulations SEC et émergence des ETF indiciels

L’expansion rapide du marché des ETF cryptographiques en 2025 repose sur deux leviers principaux : la clarification réglementaire et la diversification des produits.

En septembre, la SEC américaine a approuvé des normes générales pour la cotation des fonds de trust de matières premières, une avancée réglementaire clé. Ces nouvelles normes précisent la voie réglementaire pour que les actifs numériques soient intégrés comme sous-jacents d’un ETF, par exemple en exigeant une négociation sur des marchés réglementés ou une histoire de six mois de trading à terme.

Cette initiative a ouvert la porte à des dizaines de cryptomonnaies pour la création d’ETF, évitant ainsi un processus d’approbation long et cas par cas. Selon Eric Balchunas, analyste principal chez Bloomberg Intelligence, une dizaine de cryptomonnaies sont désormais “prêtes à l’emploi” instantanément.

Par ailleurs, les ETF indiciels multi-actifs deviennent un pont essentiel pour attirer les investisseurs institutionnels traditionnels. Pour de nombreux investisseurs professionnels qui ne souhaitent pas analyser en détail chaque actif, ces produits indiciels permettant une allocation en un clic d’un panier d’actifs cryptographiques offrent une entrée plus simple.

Des institutions comme Hashdex, Franklin D. et Grayscale ont déjà lancé de tels produits. Sur le marché actuel, les ETF indiciels couvrent 19 actifs numériques. Ces produits réduisent la barrière à l’entrée et pourraient accueillir à l’avenir des flux de capitaux institutionnels plus importants.

04 La résonance de l’écosystème : comment les bourses gèrent la liquidité massive apportée par les ETF

Le succès des ETF cryptographiques n’est pas un phénomène isolé. Il crée une résonance profonde et une synergie avec l’ensemble de l’écosystème de trading, notamment avec des plateformes comme Gate, l’un des principaux exchanges.

Les ETF apportent une attention sans précédent et un afflux de capitaux, qui finissent par se diffuser dans les marchés au comptant et dérivés. En 2025, la base d’utilisateurs de Gate approche les 50 millions, avec un volume de trading spot parmi les deux premiers mondiaux et un volume de dérivés parmi les trois premiers, ce qui lui confère une capacité à absorber une demande de marché massive.

Le fondateur de Gate, Dr. Han, souligne que 2025 sera une année clé pour la maturation du marché et son institutionnalisation. Pour faire face à la transition d’un marché dominé par les particuliers à un marché dominé par des traders professionnels et des institutions, Gate a modernisé ses infrastructures, notamment avec le lancement de CrossEx, une plateforme de trading interbourses, et la création d’un ensemble d’outils Web3, dont Gate Layer, pour connecter de manière fluide la liquidité des marchés centralisés et décentralisés.

L’introduction des ETF, notamment XRP, Solana et autres nouveaux actifs, a permis d’éduquer et d’attirer un public plus large. Une fois que les investisseurs ont accès à ces actifs via des ETF réglementés, une partie d’entre eux s’intéresse davantage au marché au comptant sous-jacent, ce qui stimule l’activité et les flux de capitaux vers des plateformes comme Gate, qui offrent une large gamme de cryptos, une forte liquidité et des outils avancés comme les contrats perpétuels et les services de gestion de patrimoine.

05 Perspectives 2026 : approfondissement de l’institutionnalisation et jeu de volatilité

En regardant la fin de 2025, la trajectoire de développement du marché des ETF cryptographiques devient claire. L’institutionnalisation va continuer à s’approfondir. Actuellement, les investisseurs individuels et les hedge funds restent les principaux détenteurs d’ETF spot, mais la tendance évolue.

Le groupe Pioneer a permis à ses 50 millions de clients de négocier certains ETF cryptographiques via leur plateforme de courtage, et la Bank of America a approuvé ses clients de gestion de patrimoine privé pour une allocation modérée en actifs cryptographiques à partir de l’année prochaine. Les fonds de dotation de Harvard, Brown et autres universités de renom ont également révélé détenir des ETF Bitcoin, ce qui indique que des capitaux plus conservateurs commencent à entrer de manière exploratoire.

Ce passage des retail vers l’institutionnel, même s’il ne fera pas immédiatement grimper les prix, apportera une durée d’investissement plus longue et une stabilité accrue, favorisant un développement durable à long terme. Parallèlement, la volatilité du marché entrera dans une nouvelle phase de jeu.

Au 29 décembre, le prix du Bitcoin s’élevait à 89 657 dollars, et il lui reste environ 6 % à gagner pour clôturer l’année en hausse. La lutte pour ces niveaux clés, ainsi que la volatilité quotidienne des flux ETF, continueront à offrir de nombreuses opportunités aux traders sur des plateformes comme Gate.

Perspectives futures

Au 29 décembre, le prix du Bitcoin oscille autour de 90 000 dollars, avec un ETF spot en phase de léger retrait. En même temps, la valeur nette de l’ETF XRP reste solidement au-dessus de 12,5 milliards de dollars, enregistrant chaque jour de nouveaux flux entrants depuis son lancement.

Ce mouvement de capitaux, opéré dans un registre transparent d’ETF, annonce silencieusement le centre de gravité du marché en 2026 : la diversification des allocations devient irréversible, l’accès institutionnel s’est ouvert, et toutes les complexités de trading et de couverture qui en découlent seront finalement absorbées et gérées par des plateformes comme Gate, qui ont construit un écosystème complet.