【Attention : La réallocation des actifs en dollars pourrait survenir au second semestre 2025】

Récemment, le rapport de recherche de Nomura a mis en évidence une fenêtre de politique à surveiller. Après la prise de fonction officielle du nouveau président de la Réserve fédérale en mai de l’année prochaine, le marché anticipe généralement une baisse des taux en juin. Mais ce n’est peut-être pas toute l’histoire — avec la reprise de l’économie américaine, le cycle de baisse des taux pourrait simplement faire une pause.

Le problème est que ce changement de politique pourrait créer des divergences au sein de la Fed. Les orientations politiques du nouveau et de l’ancien président diffèrent, et avec les revendications économiques du gouvernement Trump, il est très probable que les deux camps aient des désaccords importants sur la trajectoire des taux d’intérêt. Le marché est très sensible à cette incertitude politique, et la perte de confiance peut souvent avoir un impact plus important que l’effet attendu lui-même.

La période de test de résistance clé se situe entre juillet et novembre, au second semestre. Pendant cette période, l’incertitude pourrait exploser :

• La capitulation des capitaux chauds pourrait entraîner un retrait des actifs américains
• Les rendements obligataires américains pourraient subir une pression à la baisse, et le marché boursier américain pourrait également connaître une correction
• L’indice du dollar pourrait s’affaiblir

Une fois que la liquidité du dollar américain se renversera, la situation des économies mondiales changera radicalement. La Banque du Japon, la BCE et les marchés émergents pourraient ralentir ou arrêter leur cycle de baisse des taux, voire envisager une hausse des taux dans certains cas. L’attractivité des actifs en dollars dans les portefeuilles d’investissement mondiaux en serait affectée.

Le blocage politique, le signal de fin d’inflation, et la fin anticipée du cycle de baisse des taux — ces trois facteurs combinés entraîneront inévitablement une volatilité accrue du marché.

Pour le secteur des cryptomonnaies, cette évolution mérite une attention particulière. Si les marchés financiers traditionnels entrent dans une phase de turbulence prolongée, les capitaux cherchant une liquidité seront plus actifs à explorer de nouvelles directions. La performance de BTC, ETH, BNB et autres principales cryptomonnaies devient souvent une fenêtre importante pour la découverte de valeur lors de ces tournants macroéconomiques.

Il est conseillé de suivre de près les tendances macro-politiques et de maintenir une flexibilité dans la structure de votre portefeuille. La dynamique du marché au second semestre pourrait être plus volatile que celle du premier.

*Avertissement : Cet article est une analyse de marché uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. La volatilité des actifs cryptographiques étant élevée, veuillez évaluer soigneusement votre tolérance au risque avant de prendre une décision.*