#加密资产监管 La CFTC américaine annule le guide de livraison de 2020, ce qui, d’un certain point de vue, n’est pas une simplification mais plutôt une étape pour faire de la place à un cadre réglementaire plus complet. Ceux qui ont vécu plusieurs cycles haussiers et baissiers savent ce que cela signifie : cela implique que les règles du jeu vont changer.

Ce guide était à l’origine destiné à définir ce qu’est une "livraison réelle", en gros pour éviter les transactions purement virtuelles. Son retrait ne signifie pas que les exigences de livraison disparaissent, mais qu’elles seront remplacées par de nouvelles normes plus strictes. Le groupe de travail de la Maison Blanche a déjà suggéré d’accorder à la CFTC des pouvoirs plus étendus, Pham pousse de son côté pour un "Crypto Sprint" avec des règles claires, et Bitnomial ainsi que Gemini ont obtenu des approbations successives — avec cette série de mesures, le cadre réglementaire se resserre plutôt qu’il ne s’assouplit.

De quoi faut-il le plus se méfier ? Des projets qui prétendent être "amicales avec la réglementation" mais qui en réalité veulent dire "on peut faire n’importe quoi". Lors du processus de refonte du cadre, les contreparties non conformes et les produits financiers à risque latent seront progressivement éliminés du marché. J’ai vu trop de personnes miser sur la "fenêtre politique", pour finir par se faire piéger, surtout les investisseurs particuliers.

La stratégie est simple : privilégier les plateformes qui opèrent déjà dans un cadre conforme, et éviter celles qui vivent de l’arbitrage réglementaire. Plus les règles sont claires, plus il est facile d’identifier les pièges.