#代币化资产 Les données du rapport a16z sont très intéressantes — un volume de transactions en stablecoins de 46 000 milliards de dollars, ce qui montre déjà que le marché exige une meilleure efficacité de règlement. Mais ce qui mérite vraiment notre attention, c’est la ligne d’actifs tokenisés.

La tokenisation des actifs traditionnels n’est pas une nouvelle idée, mais d’après le poids de cette thématique dans le rapport a16z, les RWA (actifs du monde réel) entrent officiellement dans la phase de mise en œuvre industrielle après une phase d’exploration. La tokenisation des actions américaines, des matières premières et des indices signifie quoi ? La fragmentation de la liquidité sur la chaîne est en train d’être intégrée, et l’infrastructure pour l’entrée de gros fonds se perfectionne progressivement.

Ce qui m’intéresse particulièrement, c’est l’évolution des flux de capitaux — une fois que des produits RWA de niveau institutionnel seront lancés, le mode de transfert de gros montants sur la chaîne va se différencier nettement. Les caractéristiques comportementales des adresses whales, les données d’interaction avec les contrats intelligents, vont révéler de nouveaux signaux. Cela n’impacte pas seulement la valorisation des tokens, mais aussi la structure de liquidité de tout l’écosystème.

À court terme, la croissance du volume de transactions en stablecoins ; à moyen terme, le taux d’adoption réel des RWA et la vitesse d’afflux de TVL (Total Value Locked) — ce sont là des indicateurs clés pour juger de la force de la prochaine phase du cycle.