Le script de la politique de la banque centrale pour 2025 est en train de s’inverser.

En regardant le premier semestre de l’année, les banques centrales du monde entier se réjouissaient encore de la course à la baisse des taux d’intérêt – la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne ont pris la tête, tandis que les marchés émergents ont suivi en coupant de plus de 3 000 points de base. Mais à la fin de l’année, la situation a pris un tournant de 180 degrés.

**La situation est désormais clivante :**

Les banques centrales d’Europe, de Norvège, de Suède et d’autres pays sont directement « parties en vacances » après avoir achevé des baisses de taux d’intérêt, et les taux sont restés inchangés. La Fed parle de baisser les taux d’intérêt, mais le graphique des points cache les véritables pensées des faucons. La Grande-Bretagne et le Canada ont commencé à attendre et voir après la reddition, et leurs opinions internes n’étaient pas justes.

Seule la Banque du Japon fait l’inverse : augmenter les taux d’intérêt à 0,75 % en décembre, un sommet de 30 ans. Plus important encore, ils laissent encore entendre qu’ils pourraient continuer à ajouter l’année prochaine.

**Quelle est la signification derrière cela ?**

La vague d’argent bon marché qui soutient les marchés financiers mondiaux depuis des années s’estompe. Lorsque la plupart des banques centrales choisissent de rester immobiles, la hausse des taux d’intérêt au Japon est devenue la « goutte d’eau » qui aspire la liquidité mondiale. Impact direct ? Ces actifs à haut risque qui résident sur des carry trades seront inconfortables.

Le marché des cryptomonnaies ne fait pas exception. Le resserrement de la liquidité touche généralement d’abord les actifs volatils. Mais sous un autre angle, lorsque la liquidité financière traditionnelle est limitée, les actifs présentant une réelle rareté et des caractéristiques anti-inflationnistes mettront en avant leur valeur.

**La question centrale est : quel est l’impact des hausses continues des taux d’intérêt du Japon sur les cryptomonnaies ?**

R. Direct baissier – la liquidité est retirée et les actifs à risque sont sous pression
B. Positif à long terme – les valeurs des actifs non souverains sont réévaluées
C. Volatilité à court terme – à la fois les risques et les opportunités

Qu’en penses-tu?