La célèbre banque d'investissement américaine Jefferies a récemment publié un rapport majeur pour 2026, proposant directement les orientations d'investissement pour quatre grands secteurs. Le thème central de ce rapport se résume à deux mots : marché haussier.

Commençons par le secteur de l'internet. $APP est favorisé en raison de l'expansion significative de la plateforme publicitaire au premier semestre, avec une capitalisation cible de 860 milliards de dollars. $UBER est également bien vu par les institutions en raison des progrès dans la voiture autonome et des changements démographiques. Quant à $SPOT, ses nouvelles lignes de produits devraient augmenter la marge bénéficiaire, avec une capacité de tarification solide. $RDDT connaît une croissance grâce à l'autorisation de données, et la fidélité des utilisateurs est en hausse. $ROKU est considéré comme une valeur de retournement, l'amélioration du marché de la publicité lui offrant des opportunités. $Z, dans le contexte de la reprise immobilière, présente un potentiel dans le secteur des services logiciels.

Le secteur des logiciels est plus direct — tout tourne autour des applications d'intelligence artificielle. $NOW est en tête de liste car il est considéré comme le plus "sûr" pour la mise en œuvre de l'IA générative. $SHOP dépasse les attentes dans ses applications d'entreprise, avec une croissance déjà en cours. $TWLO a vu ses fluctuations cycliques se calmer, avec une croissance régulière dans l'IA vocale. $HUBS, en tant que leader des solutions IA pour PME, voit également son pouvoir de fixation des prix se restaurer.

Le secteur de la biotechnologie mérite une attention particulière. $DNTH est une valeur privilégiée, avec des données de phase III pour les maladies neuromusculaires qui seront un point clé en 2026. $TSHA voit sa thérapie génique pour le syndrome de Rett faire face à une mise à jour réglementaire. $TYRA bénéficie de données cliniques solides pour ses solutions injectables dans le domaine dentaire. La pipeline en oncologie de précision de $TNG mûrit progressivement. La thérapie génique pour la dystrophie musculaire de Duchenne de $SLDB devrait également connaître de nouveaux progrès. Les catalyseurs en oncologie de $ORIC pourraient se concrétiser dès le premier semestre.

Le secteur du quantique, nouveau venu, est également mis en avant. $IONQ, leader en calcul quantique pur, dispose de commandes abondantes ; l’intérêt pour $QBTS dans le domaine de l’ordinateur quantique commercial à refroidissement par absorption est en hausse. 2026 est vue comme l’année clé pour la percée du calcul quantique commercial.

Dans le domaine minier, la stratégie est plus directe — $FCX pourrait bénéficier de la tension sur l’approvisionnement en cuivre (la demande des centres de données est là). $GLEN présente une valorisation différente de ses pairs, avec une histoire de rendement du capital également attrayante.

Quelle est la logique stratégique principale ? La pensée des institutions est : commencer par investir dans l’internet et les applications logicielles, qui sont des points de croissance concrets, plutôt que de se concentrer uniquement sur des infrastructures comme les puces. Pour la biotechnologie, il faut privilégier celles qui auront des données cliniques concrètes en 2026. En ce qui concerne le calcul quantique, 2026 sera une année décisive.