Les métaux précieux s'envolent : un signal d'alerte du système financier mondial

Le marché de l’or et de l’argent entre dans une zone inexplorée, succédant à une hausse rapide après la période de vacances que les analystes considèrent comme reflétant une tension croissante sur le système financier mondial. Le prix de l’or a augmenté d’environ 4 540 dollars l’once après Noël, tandis que le prix de l’argent a dépassé la barre des 76 dollars sur le marché Comex et se négocie à plus de 80 dollars à Shanghai, où l’écart de prix continue de s’élargir. Les observateurs du marché estiment que la vitesse et l’ampleur de ce mouvement indiquent une inquiétude croissante quant aux perspectives macroéconomiques - à un moment où les investisseurs semblent rechercher la sécurité dans des actifs tangibles. La forte hausse du marché suscite des avertissements de danger. Bien que les prix aient fortement augmenté, les actions du secteur minier restent à la traîne par rapport à la tendance haussière, un signal que certains analystes considèrent comme une preuve que les traders restent sceptiques quant à la durabilité de cette tendance. L’économiste Peter Schiff soutient que cette hésitation pourrait être un signe de dynamique latente, en notant que « lorsque les acheteurs ne croient pas à la hausse, il reste encore un long chemin à parcourir ». Cependant, le décalage entre la flambée des prix des métaux et la valorisation des sociétés minières à des niveaux faibles est également considéré comme un signe que la structure du marché rencontre des dysfonctionnements. Les préoccupations concernant l’approvisionnement et la livraison quotidiennes augmentent La pression sur l’offre apparaît alors que les raffineries, responsables de transformer les lingots d’or de 1 000 onces en plus petits selon la demande du marché asiatique, rapportent qu’elles fonctionnent à pleine capacité. Certains analystes avertissent que ce goulot d’étranglement pourrait augmenter le risque de retards dans la livraison réelle. Cependant, selon Silvertrade, les acheteurs industriels prévoient de continuer à utiliser l’offre existante malgré les contraintes logistiques. Le directeur de la gestion de portefeuille ETF, Michael Gayed, décrit l’environnement actuel comme anormal et met en garde contre le fait que ces signaux devraient être considérés comme préoccupants par les investisseurs. Une réaction née de préoccupations systémiques Les stratégistes pensent que la ruée vers les métaux précieux reflète une perte de confiance dans la stabilité économique globale. Le commentateur NoLimit a comparé la situation actuelle à des modèles observés avant des crises passées, notamment l’éclatement de la bulle dot-com, la crise financière de 2007 et le choc repo de 2019, chaque crise débutant par une ruée vers les actifs de défense. Certains analystes estiment que la tendance haussière des métaux pourrait encore s’intensifier. Jim Rickards a récemment prédit que le prix de l’or pourrait finalement atteindre 10 000 dollars, et celui de l’argent pourrait toucher 200 dollars d’ici 2026, si la pression actuelle continue de s’étendre sur le marché mondial.