#数字资产市场动态 Discutons pourquoi le marché connaît de fortes fluctuations, ce n'est pas quelque chose que l'on peut expliquer par un ou deux facteurs simples.

Regardez la phase de hausse : afflux de capitaux → renforcement de la confiance → encore plus de capitaux qui entrent → explosion de la confiance. Une telle boucle de rétroaction positive, une fois lancée, ne peut plus s'arrêter. Les gagnants empochent des gains considérables, les perdants peuvent aussi profiter de l'élan du marché pour en tirer profit. Tout le monde fait la fête ensemble, les capitaux de divers horizons alimentent la tendance, créant cette configuration "tout ou rien" — soit on gagne gros, soit on sort du marché.

Mais le problème survient quand la croissance ralentit, que les attentes s'inversent. Il n'y a pas de règle stricte pour soutenir le marché, il commence alors à s'autodétruire. Le financement devient difficile, les projets cherchent à liquider rapidement. Les investisseurs particuliers paniquent, les institutions suivent le mouvement en vendant leurs positions. La contraction se transforme en une bousculade, et cette bousculade accélère la contraction. Le risque, qui était initialement dispersé, devient concentré et finit par exploser. Ce n'est pas un bug, c'est le prix à payer pour la recherche infinie de croissance et d'efficacité dans le capitalisme.

D’un autre angle, la prospérité et l’effondrement du marché sont en réalité guidés par la même logique. Tout comme l’usure inévitable due à la permanence, l’attente d’une croissance infinie doit finir par se réaliser, et ce processus est souvent douloureux. Ces chutes apparemment "cygnes noirs" sont en fait la libération de pressions accumulées depuis longtemps dans le système.

Comprendre cette logique permet de mieux saisir pourquoi, lors des fluctuations du marché, la réaction individuelle est souvent trop lente — car ce n’est pas quelque chose que la rationalité seule peut contrôler, mais plutôt une opposition entre la psychologie collective et la nature intrinsèque du capital.