#数字资产市场动态 Une inversion majeure dans la politique des banques centrales mondiales en 2025 : du « relâchement coordonné » au « chacun pour soi » 🔄

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Au début de l’année, on pariait encore sur une vague de baisse des taux à l’échelle mondiale, avec la Fed, la BCE en tête, et les marchés émergents qui suivaient en réduisant leurs taux de plus de 3000 points de base. Mais à la fin de l’année, la trajectoire a fait un virage à 180 degrés.

La situation actuelle est la suivante :

**Première catégorie : Après la baisse, pause**
Les banques centrales européennes, norvégienne, suédoise, etc., ont terminé leur cycle de baisse des taux et n’ont pas encore repris d’action, leur politique monétaire restant inchangée, en phase d’observation.

**Deuxième catégorie : Dures en paroles, douces en actes**
La Fed parle de baisse des taux, mais le point de vue hawkish transparaît dans le graphique des points ; la Banque d’Angleterre, le Canada, etc., ont réduit leurs taux mais se trouvent en désaccord interne, aucun consensus clair pour la prochaine étape.

**Troisième catégorie : Une approche unique**
La Banque du Japon agit à contre-courant. En décembre, elle a augmenté ses taux à 0,75 %, un sommet en 30 ans, et ses responsables laissent entendre qu’elle continuera à remonter en 2025.

**Quel pourrait être l’impact potentiel de ce changement ?**

L’environnement de « liquidité bon marché » qui soutenait l’évaluation des actifs mondiaux s’érode. Alors que la majorité des banques centrales choisissent de rester en retrait, la poursuite de la hausse des taux au Japon ressemble à une évaporation silencieuse de la liquidité mondiale — cette « paille » finira par affecter directement les actifs à haut risque, dépendants des arbitrages et des capitaux faciles.

**Quelle est la véritable signification pour les actifs cryptographiques :**

La réallocation de la liquidité est un processus de différenciation. Les actifs véritablement rares et anti-inflation, qui ont une valeur intrinsèque, ressortiront, tandis que ceux avec des bulles importantes seront sous pression.

Qu’en pensez-vous ?
- A : Court terme, négatif (la liquidité se resserre effectivement)
- B : Long terme, optimiste (la valeur des actifs non souverains est en train d’être réévaluée)
- C : Risques et opportunités mêlés (chercher des points d’entrée dans la volatilité)

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