#以太坊金融基础设施 Après avoir lu cette analyse approfondie des infrastructures financières d'Ethereum, je dois dire une chose en toute honnêteté : après la disparition de l'effet de richesse, nous pourrons voir la véritable apparence de la blockchain.

Ces dernières années, j'ai vécu tellement de choses. Vous vous souvenez de cette illusion selon laquelle "la décentralisation, c'est la liberté" ? En regardant en arrière, c'est comme un rêve. Au moment où Ethereum est passé du PoW au PoS, j'ai senti que quelque chose changeait silencieusement — les nœuds personnels sont progressivement évincés, les coûts pour les grands nœuds et les institutions deviennent de plus en plus lourds. Ne croyez pas ces belles paroles, la réalité c'est : les institutions peuvent utiliser dix ans et de faibles marges pour lentement briser l'espoir des petits investisseurs, alors que nous rêvons encore d'un rendement mille fois supérieur en un an.

Ce qui fait mal, c'est cette logique : la capture de valeur d'ETH repose sur les frais de Gas, mais dès que la demande diminue, le prix d'ETH n'a plus de soutien. Et maintenant, les stablecoins remplacent discrètement ETH comme actif de référence, qu'est-ce que cela signifie ? Cela signifie que l'économie des intermédiaires sur la chaîne se renforce, la véritable décentralisation est devenue une "opposition officielle".

Je ne dis pas qu'Ethereum est mauvais, au contraire, il équilibre mieux que ses pairs entre décentralisation et effet de richesse. Mais il faut voir la réalité en face : migrer vers la chaîne n'est pas une nouvelle vague, c'est une opération de Wall Street. La DTCC détient 100 000 milliards de dollars, ils ne viennent pas à la blockchain par foi, mais pour l'efficacité.

Alors, à quoi faut-il faire attention en regardant les projets maintenant ? À ceux qui prétendent "calculer tout" mais qui ont besoin que vous achetiez constamment des tokens pour maintenir l'écosystème. L'histoire va se répéter, mais les petits investisseurs ne devraient pas se faire couper à nouveau. Dans cette ère de calcul financier de plus en plus centralisée, le secret pour durer longtemps est : ne pas se laisser aveugler par le dernier effet de richesse.