La configuration de Bitcoin similaire à 2019 indique des vents contraires macroéconomiques prolongés, selon un analyste

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Lien Original : Bitcoin continue de performer de manière persistante en dessous des actifs traditionnels, ce qui soulève des questions sur si ce cycle est fondamentalement différent des marchés haussiers précédents.

L’analyste crypto Benjamin Cowen soutient que la configuration actuelle du marché ressemble étroitement à celle de 2019, lorsque Bitcoin a atteint un sommet dans un contexte d’apathie avant l’apparition d’une véritable liquidité.

L’or a récemment dépassé les 4 400 dollars l’once, tandis que Bitcoin se négocie autour de 87 000 dollars, soit environ 30 % en dessous de ses sommets historiques.

Les principaux indices boursiers ont également surpassé Bitcoin : le S&P 500 et le Nasdaq ont enregistré des gains à deux chiffres tandis que le BTC reste pratiquement stable depuis le début de l’année.

Que s’est-il passé

Cowen a déclaré à Cointelegraph que Bitcoin répond davantage aux conditions de liquidité réelles qu’à un simple optimisme du marché.

Tandis que les actions et l’or montent en raison des attentes de futures mesures de relâchement monétaire, Bitcoin a besoin de catalyseurs macroéconomiques plus clairs avant de surpasser d’autres actifs.

L’analyste a souligné un sentiment exceptionnellement faible malgré des prix relativement élevés.

Les sommets des cycles précédents étaient caractérisés par un enthousiasme et une spéculation grandement répandus parmi les petits investisseurs. En revanche, ce marché a été marqué par une relative apathie.

Cowen a abordé le débat sur le cycle de quatre ans et présenté des données montrant que les cycles de marché plus larges continuent de jouer un rôle important.

Il a expliqué comment les vents en contre des macroéconomiques, y compris les tendances du marché du travail et les conditions financières restrictives, peuvent peser sur Bitcoin jusqu’en 2026.

Pourquoi c’est important

La comparaison avec 2019 suggère que Bitcoin pourrait nécessiter une période prolongée de consolidation avant sa prochaine hausse soutenue.

En 2019, Bitcoin a atteint un sommet proche de 13 000 dollars en juin avant d’entrer dans une correction prolongée qui a duré jusqu’au début du cycle d’assouplissement quantitatif de 2020.

Les conditions actuelles reflètent ce schéma, avec un resserrement quantitatif toujours en vigueur.

L’interview a souligné le processus plutôt que les prévisions de prix, en insistant sur la façon dont les investisseurs devraient penser les cycles et la gestion du risque.

Cowen a également évoqué les altcoins, suggérant que les attentes de rotations rapides pourraient être hors de propos sans une expansion plus large de la liquidité.

L’analyse contraste avec les narratifs plus haussiers qui ont émergé après les lancements d’ETF Bitcoin et les rebonds post-élections.

Les rebonds à court terme restent possibles, mais une impulsion soutenue pourrait nécessiter de véritables changements politiques plutôt que simplement anticipés.