Cette semaine, le marché financier mondial a connu pas mal d’événements. La Réserve fédérale, la Reserve Bank d’Australie et la Banque du Canada doivent publier leurs décisions de taux d’intérêt la même semaine, ce qui constitue une "super semaine de réunion de politique monétaire". Pour ceux qui évoluent dans le monde des cryptomonnaies, les actions de ces institutions financières traditionnelles déterminent presque la tendance du marché.

La semaine dernière, le marché des cryptomonnaies a connu une correction brutale, avec plus de 270 000 liquidations et une perte totale de 985 millions de dollars. Ce souvenir est encore vif, et cette semaine, il faut à nouveau faire face à l’"épreuve" des banques centrales mondiales. Chaque mouvement de la Réserve fédérale peut influencer le marché des actifs risqués, il ne faut donc pas prendre cela à la légère cette fois.

**Les "astuces" cachées derrière la baisse des taux de la Fed**

Le marché pense généralement que la Fed continuera de réduire ses taux de 25 points de base, portant le taux des fonds fédéraux entre 3,50 % et 3,75 %. C’est la troisième baisse de taux prévue pour 2025 — après celles de septembre et d’octobre. À ce rythme, une politique accommodante semble inévitable.

Mais ce qui est intéressant ici, c’est que cette baisse pourrait n’être qu’une façade : la Fed pourrait également, à travers ses déclarations politiques et les discours du président, refroidir les attentes de nouvelles baisses de taux à l’avenir. C’est ce qu’on appelle la "baisse de taux hawkish" — assouplir d’un côté, tout en resserrant de l’autre.

Les divergences au sein de la Fed sont désormais visibles. Certains analystes pensent que lors de la réunion de décembre, le vote pourrait être de 9 contre 3, avec trois présidents de banques régionales probablement opposés. Cette division en elle-même envoie un message : une politique d’assouplissement supplémentaire n’est pas aussi stable qu’on pourrait le croire.

Pour le marché des cryptomonnaies, la baisse des taux n’est pas l’enjeu principal, mais plutôt l’attitude future de la Fed. Si la posture devient plus restrictive, cela pourrait bouleverser toutes les anticipations du marché, et une pression à la baisse sur le Bitcoin est très probable. La Reserve Bank d’Australie doit aussi adopter une posture "hawkish", ce qui pourrait entraîner une nouvelle vague de ajustements de la liquidité mondiale.