Le matin du 15 décembre, le marché des cryptomonnaies a soudainement fortement secoué le trading asiatique. Le Bitcoin est passé d’un sommet de 90 000 $ à 85 616 $ en indépendance quotidienne, soit une baisse d’une journée de plus de 5 %. En revanche, le marché de l’or est resté presque impassible, ne chutant que d’un dollar.

Ce qui est étrange avec cet accident, c’est qu’il n’y a pas de mauvaise nouvelle claire. Il n’y a pas de politiques négatives, pas d’explosions majeures de projets, et aucune pression de vente anormale n’est observée dans les données on-chain. Alors, quel est le problème ? Tous les signes pointent vers Tokyo. La Banque du Japon tiendra une réunion sur les taux d’intérêt le 19 décembre, et le marché s’attend généralement à ce qu’elle relève les taux au niveau le plus élevé des 30 dernières années. Le déclin du Bitcoin est en réalité une « anticipation » anticipée.

Ce choc a révélé une réalité : le Bitcoin est présenté comme « l’or numérique », prétendant se protéger contre l’inflation et éviter les risques géopolitiques. Mais en réalité, il est bien plus sensible à la liquidité mondiale que le refuge sûr. La Banque du Japon applique des taux d’intérêt négatifs depuis 2016 et injecte de l’argent bon marché sur le marché depuis plus de huit ans. L’argent est allé vers la bourse, le marché obligataire, ainsi que vers les cryptomonnaies. Lorsque les interceptions des banques centrales sont sur le point d’être fermées, ces actifs émergents en subissent le plus gros. Le changement de politique japonaise n’est qu’un signe d’un resserrement de la liquidité mondiale – ce que cela signifie pour un actif risqué comme le Bitcoin, c’est que le marché commence déjà à parler du prix.