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La Réserve fédérale a soudainement frappé fort. La Fed de New York vient d’annoncer : la normalisation des opérations de rachat, en supprimant directement la limite de 5000 milliards de dollars pour cette opération. Ce n’est pas une simple petite ajustement, mais une véritable révolution des règles du jeu — ouvrant une porte vers la liquidité pour le marché.

Pourquoi cette impulsion soudaine à ce moment-là ? Plusieurs raisons se sont accumulées.

Tout d’abord, la crise de liquidité de 2019 est encore fraîche dans les mémoires. Le taux overnight a brièvement atteint 10 %, ce qui a effrayé tout le secteur financier. Cette fois, la Fed agit en avance, plutôt que d’attendre qu’une crise éclate pour intervenir, elle préfère combler immédiatement tous les manques de liquidité. L’attitude est claire : ne pas laisser l’histoire se répéter.

Ensuite, la politique tarifaire de Trump a provoqué des remous sur le marché. La volatilité des rendements obligataires américains s’est intensifiée, la réduction du bilan (QT) a déjà commencé à freiner, et maintenant, en supprimant la limite, c’est comme si on donnait un coup de pouce rassurant à tout le marché. Le signal politique est clair, l’humeur de risque revient naturellement.

Troisièmement, pour le secteur des cryptomonnaies, c’est une nouvelle très positive. Les actifs très volatils ont besoin de liquidité. Quand la Fed ouvre les vannes de la liquidité, le marché crypto ressent souvent cette bouffée d’air frais en premier. L’expérience montre qu’en période d’assouplissement, les actifs risqués prennent rapidement leur envol.

Le vent a vraiment tourné. La Fed indique clairement : « Les réserves sont suffisantes, prêtes à l’emploi ». Passant d’une réponse passive à une défense proactive, la logique de la politique monétaire a complètement changé. Cette injection de liquidités pourrait annoncer le début d’un nouveau cycle haussier.

Comment les investisseurs doivent-ils voir cela ? Quelques signaux méritent d’être surveillés de près.

Premier point : la stabilité du taux de rachat overnight. Tant que ce chiffre ne s’envole pas, les actifs risqués ont une base solide pour continuer à monter. C’est un indicateur clé, le suivre permet d’anticiper les risques.

Deuxième point : rester vigilant face à la résurgence de l’inflation. La grande quantité de liquidités injectée à long terme risque d’accumuler de l’énergie pour l’inflation. Pour l’instant, c’est confortable, mais si l’inflation monte, cela pourrait devenir problématique. Il ne faut pas se concentrer uniquement sur les gains à court terme, en ignorant les risques à long terme.

Troisième point : la répartition des actifs doit être ciblée. Dans un marché en hausse, tous les actifs ne montent pas. Seules les projets solides, avec des fondamentaux robustes et une compétitivité certaine, sont de véritables refuges. À ce stade, le choix des secteurs et des cryptos doit être très pointu.

Le Bitcoin (BTC) peut-il franchir le seuil psychologique ? Les actions américaines continueront-elles à prendre l’avance ? Cette vague de liquidités marque-t-elle le début d’un nouveau cycle ou est-ce la dernière tranquillité avant la tempête ?

La prochaine étape dépendra de la continuité des politiques et de la durée pendant laquelle l’humeur du marché pourra tenir.