Le ministre japonais des Finances, Sanae Takaichi, a récemment lancé une annonce majeure : l’année prochaine pourrait connaître le premier excédent budgétaire primaire en 28 ans. Après cette nouvelle, la réaction du marché a été violente — le Japon, qui accumule depuis longtemps une dette colossale et adopte une politique monétaire agressive, va finalement commencer à « serrer la ceinture ».

Que signifie cela ? Deux changements fondamentaux ne doivent pas être ignorés.

Le premier est une révision complète de la perception de la gestion financière. Passant d’une expansion infinie à un objectif d’excédent, le yen pourrait se libérer de sa faiblesse prolongée et rebondir fortement. L’évaluation par les investisseurs mondiaux de la solidité de l’économie japonaise pourrait également en être profondément modifiée.

Le second est le recul rapide de la pression inflationniste. L’IPC de Tokyo en décembre est tombé à 2,0 %, ce qui permet enfin à la Banque du Japon de respirer. Mais il y a un point subtil — le yen reste relativement faible, et les capitaux mondiaux restent en observation, sans suivre immédiatement la tendance.

Dans un tel environnement, les actifs refuges deviennent très prisés. L’or est naturellement en tête de liste, mais le marché des cryptomonnaies profite aussi de cette dynamique. Les actifs sur des réseaux à faible Gas comme Ethereum, en raison de leur faible seuil d’entrée et de leur forte volatilité, attirent rapidement une grande quantité de capitaux agressifs.

Le véritable facteur de changement se trouve en réalité de l’autre côté de l’Atlantique. La politique « America First » de Donald Trump va bientôt être déployée à grande échelle, combinant forte croissance et tarifs douaniers élevés, ce qui va remodeler les flux de capitaux mondiaux. La récente politique d’austérité budgétaire du Japon ne vise pas seulement à stabiliser la situation intérieure, mais aussi à faire face à la possible onde de choc financière que pourrait provoquer une éventuelle tempête aux États-Unis.

La question est la suivante : un pays avec un déficit depuis 28 ans, qui freine soudainement sa croissance tout en étant encore enveloppé de brumes inflationnistes, et face à une tempête américaine prête à éclater — ce freinage peut-il vraiment arrêter la machine ? Le marché est en train de réévaluer la valorisation des actifs japonais. Votre portefeuille d’investissement est-il déjà ajusté ?