AAVE récemment connu des montagnes russes en raison de conflits de gouvernance et des mouvements des baleines, mais ses fondamentaux restent solides. Cette année, le revenu du DAO a atteint 140 millions, dépassant la somme des trois années précédentes, ce qui est un chiffre suffisamment robuste.

Ce qui est le plus intéressant, c’est l’opération du fondateur Stani Kulechov — il a récemment acheté pour 12,6 millions de jetons AAVE en une seule fois. Il faut savoir qu’il a agi sans réaliser de pertes latentes, utilisant en quelque sorte de l’argent réel pour voter. Sa logique est claire : il croit en la valeur à long terme du protocole, en particulier avec la sortie prochaine de la version V4.

Mais la réalité est plus compliquée. La gouvernance est en désordre — une proposition de transfert des actifs de la marque sous le contrôle du DAO a été rejetée, avec un taux de participation de 55,29 %, et la voix au sein de l’écosystème est clairement divisée. D’un côté, une communauté qui insiste sur la détention à long terme et croit en les fondamentaux, de l’autre, des détenteurs inquiets face au chaos de la gouvernance et à la récente chute des prix.

Sur le plan technique, des signaux de vente à découvert apparaissent également. La ligne MACD a traversé la ligne de signal, l’histogramme est devenu négatif et s’élargit, ce qui indique une pression baissière à court terme. Plus inquiétant encore, une grosse baleine a récemment vendu plus de 230 000 jetons AAVE, réalisant 37,59 millions de dollars, ce qui a entraîné une chute immédiate du marché. Par ailleurs, un trader a ouvert un levier short 10x, amplifiant la tendance.

Donc, la situation actuelle est la suivante : les fondamentaux sont favorables, mais la division en gouvernance n’est pas résolue, le technical est faible, et les baleines sont en mouvement. S’agit-il d’un fond d’investissement ou d’un simple rebond à attendre ? La divergence au sein de la communauté reflète parfaitement la véritable difficulté du marché.