Une plateforme de prêt en ligne de premier plan en Chine a connu une expansion internationale douloureuse. Dotés de modèles de gestion des risques basés sur les données massives et de technologies de reconnaissance biométrique de pointe, ils ont abordé le marché indien avec confiance — pensant qu'il s'agissait d'une "démarche de réduction dimensionnelle" facile. Mais la réalité leur a violemment donné une leçon : le taux de créances douteuses a instantanément grimpé à 40%-80%.

Ce qui est encore plus aberrant, c’est que la suite a été tout aussi surprenante. Les agents de recouvrement insistaient pour le remboursement, tandis que l’autre partie demandait détendue : "Puisque vous avez autant d’argent, pouvez-vous m’en prêter un peu ?" Certains ont même téléchargé directement des photos de chiens pour passer la vérification d’identité — et le système a laissé passer. Le problème central derrière cela n’est pas une défaillance technique, mais un décalage énorme entre la technologie et la réalité.

Pourquoi cela ? Parce qu’en Inde, plus de 80 % de la population n’a pas du tout de dossier de crédit. Les données de consommation sur lesquelles reposent des algorithmes performants sur le marché chinois sont presque inexistantes en Inde. Pire encore, la rapidité avec laquelle les Indiens changent de profession est incroyable — du matin, ils peuvent être acteurs à Bollywood, et l’après-midi, vendeurs ambulants. Tout modèle de gestion des risques basé sur des données historiques s’effondrerait face à cette forte mobilité.

Cette histoire est un miroir pour l’écosystème DeFi. Le monde de la finance cryptographique d’aujourd’hui commet aussi des erreurs similaires. Nous sommes fascinés par des contrats intelligents complexes et des algorithmes, croyant que le code peut tout résoudre en matière de risques financiers. Mais la réalité ? La nature du risque financier n’est pas seulement une question mathématique, c’est aussi une question d’humanité et de culture. La puissance de la technologie est limitée par le contexte social dans lequel elle opère. La prochaine épreuve pour la DeFi sera de voir si ces protocoles peuvent réellement comprendre et s’adapter aux différences de marché selon les régions et les cultures. Sinon, aussi intelligents soient-ils, ces algorithmes ne seront que de beaux tigres en papier.