L'architecte derrière la montée de Bitcoin : comment Peter Thiel a façonné le paysage institutionnel de la crypto

Lorsque Bitmine a fait la une en 2025 en tant que plus grand détenteur d’Ethereum d’entreprise au monde — avec environ 1,2 million d’ETH d’une valeur de plus de $5 milliard — peu ont réalisé que la main invisible orchestrant ce mouvement appartenait à Peter Thiel. Avec Thiel détenant environ 9,1 % des actions de l’entreprise, cet investissement représente bien plus qu’une simple opération de portefeuille ; c’est un témoignage de deux décennies de paris calculés sur des technologies et des marchés émergents que la plupart ont rejetés comme spéculatifs.

Du pionnier de la Fintech au discret roi de la crypto

L’origine de l’influence de Thiel remonte à la fin des années 1990. En 1998, il s’associe à Max Levchin et à un jeune ingénieur nommé Luke Nosek pour lancer Fieldlink, une société initialement axée sur les logiciels de sécurité pour appareils portables. Lorsque cette aventure n’a pas réussi à prendre de l’ampleur, Nosek et Thiel se tournent vers les paiements numériques — une démarche qui donne naissance à Confinity et conduit ensuite au lancement historique en 1999 du système de paiement électronique PayPal. La fusion de 2000 avec X.com d’Elon Musk et l’acquisition par eBay pour 1,5 milliard de dollars en 2002 propulsent Thiel d’entrepreneur à icône de la Silicon Valley, lui permettant de réaliser ses premiers gains importants.

Pourtant, le mouvement le plus visionnaire de Thiel survient en 2004, lorsqu’il investit 500 000 dollars dans un réseau social alors obscur appelé Facebook — à une valorisation de seulement 4,9 millions de dollars. En tant que premier investisseur externe de Facebook, détenant 10,2 % de la société, la liquidation de 1,1 milliard de dollars après l’introduction en bourse de 2012 prouve sa capacité à anticiper les changements de paradigmes technologiques avant que le marché ne s’en rende compte.

Institutionnaliser le pari crypto : rendements et stratégie

Ce qui distingue Thiel des amateurs de crypto typiques, c’est son approche méthodique et institutionnelle. En 2005, avec Nosek et d’autres, il fonde Founders Fund — initialement destiné aux startups de la technologie de défense. Au fil du temps, le mandat du fonds s’élargit. Selon Reuters, dès 2014, Founders Fund commence à accumuler massivement du Bitcoin, en conservant ses positions jusqu’avant le ralentissement du marché en 2022, réalisant environ 1,8 milliard de dollars de gains. Ce n’était pas de la chance ; cela reflétait la thèse constante de Thiel : les cryptomonnaies représentent une révolution technologique et monétaire que les investisseurs traditionnels sous-estiment systématiquement.

Les paris infrastructurels du fonds complétaient les investissements directs dans la crypto. En 2013, Founders Fund a mené une levée de fonds de $2 millions pour BitPay, misant sur des applications de couche de paiement. L’investissement stratégique de 2018 dans Block.one — la société mère de la blockchain EOS — ainsi que le lancement en 2021 de la plateforme d’échange Bullish, témoignent de la conviction de Thiel que l’infrastructure de trading de niveau institutionnel définirait la maturation de la crypto. En août 2025, l’entrée en bourse de Bullish à la NYSE a validé cette thèse, avec une forte hausse des actions à l’ouverture.

L’investissement de 2019 dans Layer1, une société d’infrastructure minière tentant d’intégrer verticalement la fourniture d’électricité, la conception de puces et les opérations, illustre encore la préférence de Thiel pour les entreprises contrôlant la production en amont — une philosophie cohérente tout au long de sa carrière d’investisseur.

Le pivot Ethereum et l’influence sur le marché

La réorientation stratégique de Bitmine vers Ethereum à la mi-2025, annoncée conjointement à la divulgation de la participation de 9,1 % de Thiel, montre son évolution continue. En nommant Tom Lee de Fundstrat — un fervent défenseur d’ETH — à la présidence et en lançant une levée de capital de $250 millions, Thiel s’est positionné non seulement comme un investisseur passif, mais aussi comme un indicateur de marché. Les avoirs en ETH de Bitmine surpassent désormais tous ses concurrents ; le deuxième, Sharplink Gaming, ne détient que 728 800 ETH.

Ce qui est particulièrement instructif, c’est le timing. Alors que de nombreuses institutions sont entrées dans la crypto lors des marchés haussiers, le fonds de Thiel a repris l’accumulation à l’été 2023, lorsque le BTC se négociait en dessous de 30 000 dollars et que l’ETH stagnait entre 1 500 et 1 900 dollars — précisément lorsque la capitulation des investisseurs particuliers atteignait son pic. Ce timing suggère une conviction sophistiquée contre-cyclique plutôt qu’une mentalité de troupe.

Reconnaissance précoce du potentiel de la blockchain

La prescience de Thiel en matière de crypto dépassait les simples retours financiers. En 2014, sa Thiel Fellowship a accordé un financement de deux ans à Vitalik Buterin, co-fondateur d’Ethereum, âgé de 20 ans à l’époque. La bourse, lancée en 2010 par la Thiel Foundation pour soutenir les jeunes de moins de 22 ans poursuivant des projets entrepreneuriaux sans diplôme universitaire, a joué un rôle clé dans la légitimation du développement de la blockchain. Avec l’émergence ultérieure d’Ethereum comme plateforme dominante de contrats intelligents, cet investissement précoce dans Buterin symbolise rétrospectivement la capacité de Thiel à repérer des talents transformatifs.

Capital politique et symbiose avec le pouvoir

Au-delà des marchés, Thiel a cultivé son influence à Washington avec l’audace qui le caractérise. En 2016, en tant que l’un des rares républicains de la Silicon Valley à soutenir ouvertement Trump, il a fait un don de 1,25 million de dollars à la campagne présidentielle et a rejoint l’équipe de transition. Plus notable encore, il a injecté plus de $15 millions dans la campagne sénatoriale de JD Vance dans l’Ohio — le plus gros don unique de l’histoire de l’État — et a présenté Vance à Trump, façonnant indirectement la dynamique du ticket républicain de 2024.

Son soutien s’est également porté sur Blake Masters, son ancien COO et co-auteur de “Zero to One”, avec plus de $10 millions déployés via des super PAC. Les grands médias l’ont qualifié de « courtier de pouvoir » et de « roi des Républicains » dans la communauté technologique. Cependant, ses commentaires en 2023 à The Atlantic — décrivant son soutien à Trump comme « un cri incohérent à l’aide » — laissent entendre une évolution de ses réserves, notamment après que Trump aurait rejeté une demande de don de $10 millions. Notamment, Thiel s’est abstenu de financer la campagne de 2024.

Une philosophie cohérente : exploiter les asymétries disruptives

En retraçant le parcours de Thiel, de co-fondateur de PayPal à partenaire de Founders Fund puis actionnaire de Bitmine, on perçoit un fil conducteur : identifier des technologies et des individus capables de bouleverser les structures de pouvoir en place. Son pari sur les paiements numériques a bouleversé la banque ; son investissement dans Facebook a bouleversé les médias ; sa thèse sur Bitcoin bouleverse les systèmes monétaires ; et ses investissements politiques tentent de déstabiliser le consensus progressiste de la Silicon Valley.

Dans la cryptomonnaie, Thiel a compris quelque chose de fondamental : un système monétaire décentralisé s’aligne parfaitement avec sa conviction libertarienne selon laquelle les monopoles monétaires de l’État représentent une contrainte civilisationnelle qu’il faut briser. Son gain de 1,8 milliard de dollars en Bitcoin n’était pas seulement financier ; il a validé une thèse idéologique développée sur plusieurs décennies.

Alors que l’adoption institutionnelle de Bitcoin et d’Ethereum s’accélère en 2025-2026, les décennies de déploiement patient de capital et de positionnement stratégique de Thiel suggèrent que ses plus grands rendements pourraient encore être à venir. L’homme qui a dit un jour « tout ce que vous avez à faire, c’est d’acheter du Bitcoin » a prouvé que le timing, la conviction et le contrôle de l’infrastructure comptent plus que les prévisions de prix. Pour les investisseurs suivant le point d’inflexion institutionnel de la crypto, observer les prochains mouvements de Thiel reste instructif.

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