Les KOLs liquident leurs avoirs alors que la narration sur les altcoins gagne du terrain—mais les indicateurs du marché racontent une histoire différente

Le marché des cryptomonnaies entre dans une phase de forte agitation. Les KOLs et influenceurs de renom ferment agressivement leurs positions longues et diffusent des appels haussiers sur la saison des altcoins. Alors que certains analystes annoncent la deuxième vague de ce cycle depuis fin avril, et proclament l’éveil du marché des altcoins à la mi-mai, la réalité dessinée par les métriques on-chain suggère une image plus nuancée.

Le récit autour des altcoins atteignant des valorisations extrêmes — comme l’indice des altcoins dépassant 75 — a motivé certains à croire que la prochaine étape de gains extraordinaires est inévitable. Ethereum, qui se négociait autour de 1 800 $ lors de ce signal antérieur, a depuis vu de nombreux altcoins plus petits doubler par rapport à ces niveaux. Cependant, la composition actuelle du marché diffère considérablement des cycles précédents. Le nombre élevé de projets en compétition pour l’attention a dilué les chances de découvrir le prochain performeur 10x ou 100x, rendant la sélection des gagnants beaucoup plus difficile.

Les indicateurs techniques suggèrent la prudence, pas l’euphorie

Au 26 décembre 2025, une analyse approfondie de l’étendue du marché et de la dynamique montre des signaux mitigés :

Sentiment on-chain & Valorisation :

• Domination de la capitalisation de marché du Bitcoin : 54,96 % (en baisse notable par rapport aux pics historiques, indiquant une rotation des capitaux vers d’autres alternatives)
• Indice de Peur et de Greed : 71 (élevé, mais pas encore dans un territoire extrême)
• Indice Ahr999X : 2,51 (encore dans le territoire d’investissement normal, bien en dessous du seuil de bulle à 9+)
• Score MVRV-Z : 2,73 (approchant mais pas encore au sommet au-dessus de 4)

Positionnement des détenteurs à long terme :

• Pourcentage de détenteurs à long terme : 61,75 % (élevé, mais conservant une marge saine au-dessus de la zone de danger à 55 %)
• Ratio RHODL : 5179 (confortablement en dessous du niveau d’alerte du pic à 10k+)

Thermomètre des altcoins :

• Indice de saison des altcoins : 45 (à mi-chemin entre le seuil d’achat à 25 et l’extrême de bulle à 75)
• Cette lecture suggère un potentiel de hausse alternatif réel, mais loin d’être saturé

Action récente des prix & flux de capitaux :

• Flux ETF Bitcoin : -85,8 millions de dollars (sorties légères)
• Flux ETF Ethereum : +332,2 millions de dollars (achat institutionnel notable)
• Prix actuel d’Ethereum : 2,93K $
• Rendements sur 60 jours du Bitcoin : 10,25 % (sains mais pas paraboliques)
• Indicateur RSI : 74,38 @E0#montrant une dynamique, mais la zone 85+ est celle où la prudence s’intensifie(

La réalité : différenciation plutôt que gains larges

Le marché des altcoins est loin d’être une loterie où chaque jeton se multiplie. Bien que la seconde moitié du cycle puisse effectivement voir une force relative significative dans les alternatives, le risque de concentration a augmenté. Tous les altcoins ne participeront pas de manière égale. La probabilité de sélectionner au hasard un gagnant 10x dans l’univers aujourd’hui beaucoup plus étendu de jetons est nettement inférieure à ce qu’elle était en 2017 ou 2021.

Cela représente un changement structurel : les KOLs et les participants retail qui poursuivent les altcoins doivent accepter que les schémas des cycles passés ne se répéteront peut-être pas avec la même symétrie. Le marché mûrit, et les opportunités se concentrent de plus en plus autour de projets de qualité avec de véritables propositions d’utilité.

La conclusion

Alors que les indicateurs s’orientent vers une zone de surachat — notamment avec le RSI à 74,38 et des flux ETF positifs soutenant Ethereum — l’approche prudente reste disciplinée. Le récit des altcoins est réel, et les flux de capitaux suggèrent une validation institutionnelle. Cependant, le chemin vers des rendements extraordinaires ne réside plus dans une accumulation indiscriminée d’altcoins. La position sélective dans des projets fondamentalement solides, associée à une gestion disciplinée des risques, demeure la stratégie gagnante alors que les KOLs continuent de remodeler leurs portefeuilles dans ce cycle en évolution.