Le marché immobilier montre des signes de stress sérieux. Les vendeurs sont désormais plus nombreux que les acheteurs de plus de 500 000 — l'écart le plus large jamais enregistré. Ce n'est pas seulement une histoire immobilière ; cela nous en dit long sur le sentiment général du marché et les conditions de liquidité. Lorsque les vendeurs inondent le marché plus rapidement que les acheteurs ne peuvent absorber, cela reflète généralement une incertitude économique croissante, des conditions de crédit plus strictes et une demande affaiblie pour les actifs majeurs. Ces vents contraires macroéconomiques précèdent souvent des changements dans la façon dont les investisseurs allouent leur capital entre différentes classes d'actifs, y compris les actifs numériques. À surveiller attentivement alors que nous évaluons la direction de l'appétit pour le risque.