Tu as-tu ressenti récemment que la tendance du Bitcoin ressemblait à une personne qui appuie dessus ? Il tourne en rond dans la fourchette de 85 000 à 90 000 dollars depuis presque un mois. Et aujourd’hui — 26 décembre 2025 — une grande nouvelle arrive. Une concentration de contrats d’options Bitcoin d’une valeur d’environ 237 à 240 milliards de dollars arrive à échéance, ce qui pourrait être le plus grand événement d’expiration d’options de l’histoire des cryptomonnaies.

Le marché ressemble maintenant à un ressort comprimé à fond, et cette expiration d’options pourrait être le moment où il se libère.

Tu veux savoir pourquoi le prix oscille toujours dans cette fourchette étroite ? En gros, c’est les market makers qui jouent au "filet". Ils hedgent leurs positions d’options pour enfermer le prix dans cette zone. Il y a un terme technique pour ça : l’effet Gamma — autour de 85 000 dollars, une forte activité d’options de vente soutient le plancher des achats ; à 90 000 dollars, l’effet Gamma des options d’achat limite la hausse.

Le plus critique, c’est le prix de 96 000 dollars. C’est la ligne psychologique du marché, aussi appelée le "point de douleur maximal". Lorsqu’on s’en approche, la dynamique peut se libérer violemment.

Du point de vue des positions d’options, les divergences entre acheteurs et vendeurs sont à leur paroxysme. La façon dont cette confrontation se terminera dépendra de la façon dont l’expiration aujourd’hui va déclencher la réaction du marché.