Lorsque le marché des options dépasse $10B en volume quotidien : ce que révèlent les données des Greeks sur la confiance du marché

Les marchés de la cryptomonnaie ont récemment montré un élan remarquable, avec Bitcoin qui grimpe vers son sommet historique de 126,08K $ et Ethereum testant une résistance proche de son pic historique de 4,95K $. Cependant, cette poussée haussière a rencontré des vents contraires temporaires lorsque les données sur l’inflation sont revenues plus chaudes que prévu, déclenchant une correction à court terme du marché.

La question cruciale que se posent les investisseurs : ce recul indique-t-il une faiblesse, ou s’agit-il simplement d’une pause dans une tendance haussière en cours ?

Les signaux du marché des options restent haussiers malgré la correction des prix

La réponse réside dans le marché des options, où les acteurs du marché votent avec leur capital. Hier a marqué un moment décisif — le volume des échanges d’options de Deribit a atteint 10,9 milliards de dollars, la première fois que le marché dépasse le seuil quotidien de $10 milliards. Cette étape révèle quelque chose d’essentiel sur la structure du marché.

En analysant les Greeks et les métriques de volatilité, la situation devient encore plus claire. La volatilité implicite sur les principaux cycles d’expiration est restée relativement stable, sans expansions dramatiques malgré la volatilité induite par le PPI. Plus important encore, le skew des options — qui mesure la tarification relative entre options d’achat et de vente — a montré des fluctuations minimales. Ces patterns de Greeks suggèrent que les traders d’options n’intègrent pas de risques extrêmes ou de retournements soudains dans leurs prix.

Ce que ces données signifient réellement

L’absence d’une expansion significative de la volatilité et de mouvements de skew dans le cadre des Greeks indique que les traders considèrent cette correction comme transitoire plutôt que structurelle. La montée du volume de trading à 10,9 milliards de dollars en dit long : les acteurs du marché se positionnent activement pour une poursuite de la hausse, et non pour se couvrir contre des scénarios catastrophes.

Cette combinaison — une activité de trading élevée associée à des métriques de Greeks stables et non paniquées — précède généralement des rallyes soutenus. Le marché des options reflète essentiellement la confiance collective que la trajectoire haussière reste intacte.