Principal investisseur en Bitcoin place un pari de spread d'options de 23,7 millions de dollars sur le BTC atteignant $200K d'ici la fin de l'année

The Trade : Un pari structuré sur la hausse du Bitcoin

Le marché des options sur les cryptomonnaies révèle une position haussière significative. Un investisseur majeur en Bitcoin a récemment engagé environ 23,7 millions de dollars pour mettre en œuvre une stratégie d’options à spread d’achat sur Deribit, ce qui témoigne de sa confiance dans le fait que le Bitcoin atteindra 200 000 $ avant l’expiration du contrat de décembre. La stratégie consistait à acheter 3 500 contrats d’options d’achat avec un prix d’exercice de 140 000 $, tout en vendant simultanément 3 500 contrats d’options d’achat à un prix d’exercice de 200 000 $, tous deux expirant en décembre.

Cette structure représente une approche calculée du trading directionnel. En combinant des positions longues et courtes sur des options d’achat, l’investisseur crée des paramètres de risque et de récompense définis tout en réduisant le coût initial par rapport à l’achat direct d’options.

Comprendre la stratégie d’options à spread d’achat

Une option à spread d’achat fonctionne selon un principe simple : acheter simultanément une option d’achat à un prix d’exercice inférieur et vendre une option d’achat à un prix d’exercice supérieur, avec des dates d’expiration identiques. Cette approche à double étape permet d’atteindre plusieurs objectifs en même temps.

L’option d’achat achetée — ici à 140 000 $ — offre une participation à la hausse lorsque le Bitcoin s’apprécie. L’option d’achat vendue à 200 000 $ remplit deux fonctions : elle génère un revenu de prime qui compense le coût de l’option achetée, et elle limite le profit maximum potentiel. Si le Bitcoin se négocie entre 140 000 $ et 200 000 $ à l’expiration, la position génère un profit. En dessous de 140 000 $, cela entraîne une perte maximale (la prime nette payée). Au-dessus de 200 000 $, les profits restent plafonnés, peu importe la hausse du prix.

Cette stratégie séduit les investisseurs recherchant une exposition contrôlée. Plutôt que de supporter une baisse illimitée ou de renoncer totalement à des gains potentiels, les participants définissent à l’avance leur perte maximale et leur profit maximal. La contrepartie : vous sacrifiez une hausse illimitée en échange d’un risque réduit.

Signaux du marché des options indiquant une appétence accrue au risque

Les conditions du marché des options sous-jacent soulignent un sentiment haussier malgré la consolidation récente du Bitcoin entre 116 000 $ et 120 000 $. L’intérêt ouvert sur les options Bitcoin s’élève actuellement à 372 490 BTC, approchant le pic de juin 2024 à 377 892 BTC. Chaque contrat Deribit représente 1 BTC, et la plateforme détient plus de 80 % du volume mondial des options sur cryptomonnaies.

L’activité du marché des options Ethereum reflète cette position haussière. L’intérêt ouvert sur ETH a atteint un sommet historique de 2 851 577 ETH, indiquant que les investisseurs institutionnels et les whales se couvrent activement et se positionnent pour une volatilité soutenue.

Alors que les prix du Bitcoin se stabilisent à des niveaux élevés et que la demande pour des produits structurés basés sur la volatilité s’intensifie, la stratégie d’options à spread d’achat montre comment les acteurs sophistiqués du marché continuent à déployer du capital. Qu’ils visent 200 000 $ d’ici la fin de l’année ou qu’ils gèrent leur exposition à la baisse, les marchés d’options offrent la flexibilité dont ont besoin les acteurs institutionnels — même lorsque les marchés au comptant se consolident.

Cette analyse reflète la position actuelle du marché. DYOR avant de prendre toute décision d’investissement.