L'architecte de la montée de la cryptomonnaie : comment le rôle de « parrain » de la Silicon Valley a façonné les actifs numériques

Lorsque le géant minier américain BitMine a dévoilé sa position en tant que plus grand détenteur institutionnel d’Ethereum au monde, peu ont remarqué la main influente qui orchestrait discrètement une grande partie du mouvement crypto institutionnel—Peter Thiel. Au-delà de la promotion bien médiatisée de Tom Lee en faveur de l’ETH, la stratégie de positionnement de Thiel révèle quelque chose de bien plus profond : comment la conviction d’un seul investisseur peut remodeler des paysages entiers de marché à travers des décennies de déploiement de capitaux cohérents et de prévoyance technologique.

De Fieldlink à PayPal : Les fondations d’un prophète de la crypto

Le statut légendaire de Thiel ne s’est pas construit sur la spéculation crypto—il s’est cristallisé durant les années formatrices d’Internet. En 1998, en collaboration avec Max Levchin et Luke Nosek, Thiel a cofondé ce qui deviendrait PayPal, initialement en tentant de développer un logiciel de sécurité pour appareils portables. Lorsque cette aventure a échoué commercialement, les fondateurs se sont tournés vers les portefeuilles numériques, créant le premier protocole de paiement électronique en 1999.

La fusion en 2000 entre leur société et X.com d’Elon Musk a achevé la narration PayPal. En 2002, l’acquisition par eBay pour 1,5 milliard de dollars a scellé la première grande victoire de Thiel en capital et l’a établi comme le principal reconnaisseur de motifs de la Silicon Valley. Ce succès précoce n’était pas seulement financier—il lui a conféré crédibilité et réseau pour identifier la prochaine vague de transformation.

La ‘mafia PayPal’ s’est dispersée dans la Vallée, mais les mouvements ultérieurs de Thiel ont prouvé que son intuition d’investissement allait bien au-delà d’une seule entreprise. Son obligation convertible de 2004 de 500 000 dollars en Facebook, alors évalué à seulement 4,9 millions de dollars, incarnait une déployée de capital prévoyante. En capturant 10,2 % des actions et un siège au conseil, cette mise précoce s’est transformée en plus de 1,1 milliard de dollars lors de l’introduction en bourse de Facebook en 2012.

Construire l’infrastructure de demain : Founders Fund et Palantir

Plutôt que de se reposer sur les gains de PayPal, Thiel a fait évoluer sa philosophie d’investissement en cofondant Founders Fund en 2005. La thèse était révolutionnaire : soutenir des fondateurs poursuivant des technologies ‘élevant la civilisation’ plutôt que des améliorations incrémentielles. Ce mandat a conduit à des positions en phase de démarrage dans Airbnb, LinkedIn, SpaceX, Stripe et DeepMind—un portefeuille qui a redéfini collectivement leurs industries respectives.

Parallèlement, Palantir, fondée en 2003, est devenue le principal fournisseur d’infrastructure de données pour le gouvernement américain. Initialement conçue pour la lutte contre le terrorisme et la prévention de la fraude, l’action Palantir a été multipliée par vingt en cinq ans, incarnant le principe durable de Thiel : la possession de systèmes en amont génère des retours hors normes.

Cette mentalité d’infrastructure d’abord caractérisera plus tard son approche crypto.

Le philosophe de l’Ethereum : la conviction crypto précoce de Thiel

L’entrée de Thiel dans la cryptomonnaie a précédé l’intérêt institutionnel grand public de plusieurs années. En 2014, son programme Thiel Fellowship a sélectionné Vitalik Buterin, alors âgé de 20 ans, co-fondateur d’Ethereum, lui offrant non seulement du capital mais aussi mentorat et accès au réseau sans demander de participation au capital—un choix structurel révélant la confiance de Thiel dans les fondateurs émergents plutôt que dans la dilution traditionnelle.

Avant de financer Buterin, Thiel avait déjà positionné Founders Fund comme investisseur dans l’infrastructure crypto. En 2013, le fonds a mené la levée de fonds de 0,5 million de dollars de BitPay, pariant sur des rails de paiement conformes alors que les paiements crypto restaient théoriques.

L’épopée Block.one et Bullish a consolidé la thèse de Thiel sur ‘l’infrastructure institutionnelle’ en crypto. Son investissement stratégique dans Block.one, la société mère d’EOS, suivi par le soutien au lancement de Bullish en 2021 avec une mise de 1 milliard de dollars dans un écosystème, a reflété sa stratégie Palantir : posséder les systèmes par lesquels les institutions accèdent à l’innovation. La levée de 2019 de Layer1 de 10 millions de dollars, en partie soutenue par Thiel, a renforcé cette logique—l’acquisition de sources d’électricité, la fabrication de chipsets et les opérations minières ont créé une intégration verticale rappelant sa philosophie maximaliste en infrastructure.

Les chiffres : 1,8 milliard de dollars et plus

La divulgation par Reuters de la trajectoire cryptographique de Founders Fund révèle l’ampleur de la conviction de Thiel. Depuis 2014, le fonds a accumulé Bitcoin de manière agressive, liquidant avant le marché baissier de 2022 avec environ 1,8 milliard de dollars de gains réalisés. Ce n’était pas de la spéculation—c’était une allocation de capital disciplinée sur plusieurs années, basée sur une thèse concernant les systèmes monétaires et la dysfonction des banques centrales.

L’été 2023 a marqué un tournant : Founders Fund a repris ses achats, déployant 100 millions de dollars dans Bitcoin et Ethereum durant une période où le BTC se négociait en dessous de 30 000 dollars et l’ETH oscillait entre 1 500 et 1 900 dollars. Le timing a démontré une conviction soutenue plutôt qu’une opportunité cyclique.

L’engagement public de Thiel a renforcé sa construction de portefeuille. En octobre 2021, lors de sa participation au Lincoln Network, il a affirmé : ‘Tout ce que vous avez à faire, c’est d’acheter du Bitcoin’, présentant les actifs numériques comme des couvertures contre l’inflation et des expressions d’une philosophie anti-banques centrales—un discours parfaitement aligné avec sa vision libertarienne et sa stratégie de capital.

Le rôle de parrain : influence sans attribution

La contribution la plus profonde de Thiel à l’adoption institutionnelle de la crypto pourrait résider dans ses décisions de recrutement. La nomination de Joey Krug en mai 2023 chez Founders Fund, en transition depuis le poste de co-CIO chez Pantera Capital, a marqué la construction systématique d’infrastructure. Le mandat explicite de Krug—élaborer la stratégie crypto de la prochaine décennie de Founders Fund et identifier les fondateurs de nouvelle génération—a transformé la crypto d’une allocation opportuniste en une stratégie permanente.

Cette évolution structurelle importe plus que tout investissement unique. En institutionnalisant le déploiement crypto, Thiel a assuré que sa thèse survivrait aux cycles de marché et aux sentiments personnels.

BitMine et le mouvement du Trésor : la dernière validation

L’annonce de BitMine à la mi-2025—repositionnant l’entreprise de l’exploitation minière Bitcoin vers Ethereum comme stratégie de trésorerie d’entreprise—semblait inévitable une fois que la participation de 9,1 % de Thiel s’est concrétisée. Son influence sur la nomination de Tom Lee en tant que président était discrète mais décisive, positionnant Tom Lee comme défenseur public tandis que Thiel restait l’architecte stratégique.

La détention de 1,2 million d’Ethereum par BitMine, dépassant 1 milliard de dollars en valeur de marché et éclipsant des concurrents comme Sharplink Gaming avec 728 800 ETH, 3,25 milliards de dollars, a validé la narration de Thiel sur une décennie : un capital institutionnel, bien déployé, se transforme en domination du marché.

Le pic d’IPO de Bullish en août 2025 a bouclé un autre cycle. Sa mise précoce de 1 milliard de dollars dans une plateforme de trading institutionnelle a enfin accédé aux marchés publics, transformant des participations en capital-risque illiquides en actions publiques liquides.

La dimension politique : le soft power dans la promotion des actifs numériques

Au-delà du déploiement de capitaux, l’influence de Thiel à Washington a accéléré la trajectoire réglementaire de la crypto. En tant que rare capital-risqueur républicain, son soutien à Trump en 2016 et ses dons subséquents—1,25 million de dollars à la campagne de Trump, un million à son protégé JD Vance—ont positionné des acteurs sympathiques dans tout le gouvernement.

L’émergence de Vance en tant que vice-président ne représentait pas seulement un patronage politique ; cela signifiait un accès institutionnel pour les fondateurs et investisseurs naviguant dans l’incertitude réglementaire. Blake Masters, autre associé de Thiel et bénéficiaire de Super PAC, a étendu ce réseau dans les couloirs du Congrès.

Alors que l’enthousiasme de Thiel pour Trump a diminué en 2023—il a refusé de faire d’autres dons en 2024—son infrastructure au sein de la politique républicaine est restée intégrée, avantageant subtilement une vision crypto-friendly des politiques.

La Thiel Thesis : pourquoi il a gagné le cycle crypto

La domination de Peter Thiel dans la crypto reflète une philosophie cohérente appliquée sur plusieurs décennies : identifier des systèmes—qu’il s’agisse de réseaux de paiement, d’infrastructures de données ou d’alternatives monétaires—et investir dans ceux qui contrôlent les couches en amont. Bitcoin et Ethereum ne sont pas des déviations de sa logique PayPal/Palantir ; elles en sont une extension naturelle.

Son rôle de parrain dans l’adoption institutionnelle de la crypto reste largement invisible pour les participants retail focalisés sur les mouvements de prix. Pourtant, chaque adoption institutionnelle majeure—des trésors d’entreprises aux bourses réglementées en passant par l’influence politique—trouve ses racines dans des décisions de déploiement de capital prises par un seul investisseur qui a compris que les actifs numériques ne représentaient pas de la spéculation mais une transformation de l’infrastructure.

C’est ainsi que le plus grand investisseur de la Silicon Valley a discrètement façonné le présent de la crypto.