Le son des taureaux qui s'estompent ? Le niveau de support $122K de Bitcoin devient le champ de bataille au milieu de l'incertitude sur la politique de Powell

Le marché des cryptomonnaies est à un carrefour critique. Alors que le Bitcoin se négocie actuellement autour de 123 670 $, une préoccupation plus pressante se profile : que se passe-t-il lorsque les attentes de politique de la Fed entrent en collision avec la réalité du marché ? Les déclarations récentes du président de la Fed, Powell, ont introduit une incertitude importante, et la configuration technique du Bitcoin suggère que la prochaine étape pourrait être spectaculaire.

La position prudente de Powell vs. les paris agressifs du marché

Le récit autour des baisses de taux d’intérêt a pris une tournure radicale. Le secrétaire au Trésor américain, Basant, a publiquement appelé à une baisse de 50 points de base en septembre, mais la communication privée de Powell raconte une autre histoire : “Les baisses de taux doivent être prudentes, les données actuelles ne peuvent pas soutenir des actions agressives.” Ce décalage est critique. Les données du CME révèlent que le marché intègre une probabilité de 93,4 % d’une baisse de seulement 25 points de base, tandis que les chances d’une réduction de 50 points de base se sont effondrées à 0,1 %.

Plus révélateur encore est la communication synchronisée du vice-président de la Fed, Bowman : soutien à trois baisses de taux cette année, mais avec un plafond ferme — “la première baisse ne dépassera jamais 25 points de base.” Pour les bulls de Bitcoin qui ont construit leurs positions sur des attentes de baisses agressives, cela représente une déception potentielle en attente.

La ligne des 122 328 $ : là où les bulls font leur position

Sur le graphique technique, le niveau de support à 122 328 $ n’est pas qu’un chiffre — c’est le plancher qui sépare une correction saine d’une dégradation plus profonde. Une cassure en dessous de ce niveau pourrait déclencher une correction de plus de 5 % à court terme. Le son des bulls s’éteint peu à peu à mesure que ce niveau est testé à plusieurs reprises, notamment avec l’indice de volatilité Bitcoin (BVOL) atteignant ses plus hauts en trois mois.

L’action actuelle du prix montre Bitcoin oscillant entre espoir et prudence. Si le niveau tient et qu’un “croisement doré” se forme (la ligne des 5 jours croisant au-dessus de la ligne des 20 jours), un pattern de double bottom pourrait émerger, visant 127 000 $. Cependant, si ce support cède en volume élevé, des cascades de stops programmés pourraient accélérer la chute, avec 118 000 $ devenant la prochaine zone de défense.

La malédiction historique : “Acheter l’attente, vendre la nouvelle”

L’histoire de Bitcoin avec les cycles de taux est une leçon de prudence. Lors du cycle de baisse de 2019, Bitcoin a connu une hausse pendant la phase d’anticipation mais s’est effondré de 15 % une fois que les baisses ont commencé. En revanche, l’ère de la pandémie en 2020 a vu une liquidité QE illimitée propulser Bitcoin de 400 %. Avançons rapidement jusqu’en 2024 : Bitcoin a déjà rallyé de plus de 80 % sur des espoirs de baisse de taux.

Le parallèle avec 2019 est inconfortable. Alors comme aujourd’hui, l’inflation avait diminué mais restait tenace. Les données sur l’emploi sont devenues un joker. Une seule baisse de 25 points de base — même si pleinement anticipée — pourrait déclencher le même pattern de vente à la nouvelle qui a pris de court les bulls en 2019.

Se positionner pour plusieurs scénarios

Trader à court terme : utilisez 122 328 $ comme votre stop strict. En cas de cassure, sortez. Si Bitcoin rebondit à 125 000 $, envisagez de réduire votre exposition. Le régime actuel de volatilité récompense la précision plutôt que la conviction.

Investisseurs à long terme : une baisse de 25 points de base conforme aux attentes pourrait en réalité offrir une opportunité d’achat autour de 120 000-122 000 $, avec des cibles vers 130 000 $. La clé est la patience — attendez la décision de la Fed en septembre avant d’engager de nouveaux capitaux.

Leverageurs : faites preuve d’une extrême prudence. L’indice de volatilité clignote en rouge, et des liquidations en cascade peuvent faire bouger les marchés plus vite que ne le justifie l’analyse fondamentale.

Le carrefour à venir

Bitcoin se trouve à un point d’inflexion où la trajectoire politique de Powell, les niveaux de support techniques et le sentiment du marché convergent. Le son des bulls pourrait ne pas disparaître complètement, mais il devient de plus en plus hésitant. La tenue du niveau des 122 328 $ déterminera non seulement le prochain mouvement de 5 %, mais aussi, potentiellement, le caractère de la rallye de ce trimestre.

Surveillez la réunion de la Fed en septembre comme catalyseur. D’ici là, le marché reste à un seul annonce de politique de la réévaluation significative.