Perdition de 20,73 millions de dollars pour un gros trader ETH : comment un taux de réussite de 75 % s'est transformé en liquidation

L’analyste de données on-chain Yu Jin a rapporté aujourd’hui qu’un trader de renom, doté d’un taux de réussite historique impressionnant, a été contraint de fermer toutes ses positions après avoir subi une liquidation massive sur sa position courte en ETH. L’incident met en lumière les risques des paris baissiers soutenus sur des marchés volatils.

La configuration : un pari confiant qui a mal tourné

Ce trader a initié sa position courte le 28 juillet avec une conviction claire. À cette époque, l’ETH semblait vulnérable, mais le marché avait d’autres plans. La position montrait des promesses précoces — le 3 août, le trader était en gain non réalisé de 12,25 millions de dollars, représentant un swing de 25 % en sa faveur. Pendant un instant, son taux de réussite historique de 75 % semblait une fois de plus validé.

Le déroulement : quand la conviction devient coûteuse

Cependant, l’ETH a refusé de coopérer. Alors que l’actif poursuivait sa trajectoire ascendante, la transaction gagnante s’est transformée en une bataille perdante. Plutôt que d’accepter les pertes croissantes, le trader a continué à réduire sa position, injectant des capitaux supplémentaires pour la maintenir. Sur une période de 11 jours de trading, il a engagé un total de 20,98 millions de dollars dans la transaction.

La persistance n’a pas payé. Le 9 août, avec Ethereum autour de 2,93K $ et montrant une force continue, la position est devenue intenable. Le trader a finalement capitulé, en dénouant toute la position courte et en acceptant une perte finale de 20,73 millions de dollars. Après avoir clôturé toutes les positions, il ne restait que 250 000 dollars — un rappel sobering de la rapidité avec laquelle l’effet de levier et la conviction peuvent s’évaporer.

Leçon clé

L’expérience de ce whale souligne une leçon cruciale : même les traders avec de solides performances historiques peuvent faire face à des pertes dévastatrices lorsque les conditions du marché changent de manière décisive contre leur thèse. La combinaison de l’effet de levier, de la conviction et de la réduction progressive a créé un effet de levier composé qui a transformé des profits initiaux en pertes substantielles.

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