Qu'est-ce que le Trading d'Options (Option) ? Guide de A à Z pour les investisseurs en crypto

Option Qu’est-ce que – Concept de base à ne pas manquer

Option (Option) est un contrat dérivé qui vous donne le droit – mais pas l’obligation – d’acheter ou de vendre un actif spécifique à un prix déterminé (appelé prix d’exercice), à une date précise ou avant celle-ci. En d’autres termes, qu’est-ce qu’une option est en réalité une sorte d’“assurance” pour votre portefeuille d’investissement.

Contrairement à l’achat direct de cryptomonnaies comme Bitcoin ou Ethereum, lorsque vous négociez des options, vous ne possédez pas l’actif réel. À la place, vous payez une prime pour avoir le droit d’effectuer la transaction à une date future.

Exemple concret : Le prix du Bitcoin est actuellement de 28 000 USD. Vous achetez une option d’achat (call option) avec un prix d’exercice de 30 000 USD, en prévoyant que le prix va augmenter. Si à l’échéance, le prix du BTC a augmenté à 35 000 USD, vous pouvez acheter à 30 000 USD et réaliser un profit de la différence. Mais si le prix chute à 25 000 USD, vous ne exercez simplement pas votre droit, et ne perdez que la prime initiale.

Différence entre Option et Futures – Les principales distinctions

Beaucoup confondent option et futures, mais il existe une différence fondamentale :

• Futures : Vous avez l’obligation d’acheter/vendre l’actif au prix du contrat à l’échéance
• Option : Vous avez uniquement le droit de choisir si vous souhaitez ou non réaliser la transaction

Cela rend l’option plus sûre pour l’acheteur, car le risque est limité à la prime payée. Les futures, en revanche, comportent un risque illimité.

Structure du contrat d’option – Les éléments à connaître

Chaque contrat d’option comprend les éléments suivants :

1. Prix d’exercice (Prix d’Exercice)
C’est le prix fixé auquel vous achèterez ou vendrez l’actif si vous décidez d’exercer le contrat. Ce prix reste fixe pendant toute la durée de validité du contrat.

2. Date d’expiration (Date d’Expiration)
C’est le dernier moment où vous pouvez décider d’exercer votre droit. Après cette date, le contrat devient sans valeur si vous ne l’avez pas exercé.

3. Prime (Prime)
Montant que vous payez pour acheter le droit. C’est un coût fixe que vous perdez si vous ne décidez pas d’exercer le contrat.

4. Taille du contrat (Taille du Contrat)
Quantité d’actif sous-jacent représentée par le contrat. Par exemple, un contrat d’option Bitcoin peut représenter 1 BTC.

Call Option vs Put Option – Les deux principaux types d’options

Call Option – Droit d’Achat

Call option vous donne le droit d’acheter l’actif au prix d’exercice fixé. Vous achetez un call lorsque vous pensez que le prix va augmenter.

Caractéristiques :

• Acheteur : Perte maximale = prime, gain potentiel illimité
• Vendeur : Gain maximal = prime, perte potentielle illimitée

Statut de la Call Option :

• In The Money (ITM) : Prix d’exercice < prix du marché actuel
• At The Money (ATM) : Prix d’exercice ≈ prix du marché (avec une marge pour la prime)
• Out of The Money (OTM) : Prix d’exercice > prix du marché actuel

Put Option – Droit de Vente

Put option vous donne le droit de vendre l’actif au prix d’exercice fixé. Vous achetez un put lorsque vous pensez que le prix va baisser.

Caractéristiques :

• Acheteur : Perte maximale = prime, gain potentiel illimité
• Vendeur : Gain maximal = prime, perte potentielle illimitée

Exemple : Si le prix du Bitcoin chute à 20 000 USD mais que vous avez un put avec un prix d’exercice de 27 800 USD, vous pouvez toujours vendre à 27 800 USD.

Statut du Put Option :

• In The Money (ITM) : Prix d’exercice > prix du marché actuel
• At The Money (ATM) : Prix d’exercice ≈ prix du marché
• Out of The Money (OTM) : Prix d’exercice < prix du marché actuel

Trois grands avantages de négocier des options

1. Profiter dans un marché baissier
Contrairement à l’achat direct de cryptos, avec une option, vous pouvez gagner de l’argent lorsque le marché baisse en achetant un put.

2. Protéger votre portefeuille
L’option agit comme une “armure” pour votre portefeuille. Si vous détenez du Bitcoin mais craignez une correction, vous pouvez acheter un put pour protéger vos gains.

3. Utiliser un levier efficace
Avec un petit capital, vous pouvez contrôler une position importante. Par exemple, avec 1 000 USD, vous pouvez ouvrir une position d’option équivalente à 100 000 USD grâce à l’effet de levier.

Quatre inconvénients à connaître

1. Complexité élevée
Les options ne sont pas pour les débutants. Il y a beaucoup de concepts techniques, de formules et de stratégies à maîtriser.

2. Coûts de transaction élevés
Les frais de marge, de prime et autres coûts s’accumulent, surtout si vous tradez fréquemment.

3. Risque illimité pour le vendeur
Si vous êtes le vendeur d’une option (writer), vous pouvez subir des pertes illimitées si le marché tourne fortement contre vous.

4. Risque de liquidation
Si vous n’avez pas assez de marge, la plateforme peut effectuer un appel de marge et fermer toutes vos positions. La chute de FTX il y a quelques années en est un exemple, avec de nombreuses positions liquidées et des investisseurs perdant tout leur capital.

Stratégies de base pour trader des options

Covered Call – Générer des revenus avec un actif détenu

Vous possédez du Bitcoin et vendez simultanément un call dessus. Cela vous permet de générer un revenu supplémentaire via la prime, tout en limitant le risque.

Long Put – Parier sur la baisse

Vous achetez un put et espérez que le prix va baisser. Si votre prévision est correcte, le profit peut être multiplié. Mais si vous avez tort, vous ne perdez que la prime.

Married Put – Assurance totale

Vous détenez du Bitcoin et achetez un put comme une assurance. Si le prix baisse, le put compensera la perte, et si le prix monte, vous profitez quand même de la hausse.

Les options sont-elles légales au Vietnam ?

Au Vietnam, la négociation d’options n’est pas encore clairement réglementée. Les options ne sont négociées que via le marché OTC (Over-The-Counter), principalement pour les grandes institutions. Le marché des dérivés boursiers vietnamiens ne propose actuellement que des contrats à terme sur l’indice VN30.

En 2022, le nombre de comptes de trading dérivés a dépassé 1,15 million. Le volume de négociation des contrats à terme VN30 est passé de 10 954 contrats par session en 2017 à près de 250 000 contrats par session. Cela montre le potentiel de développement du marché dérivé vietnamien à l’avenir.

Où négocier des options – Points importants à considérer

Étant donné que le marché local ne supporte pas encore pleinement, les investisseurs vietnamiens doivent se tourner vers des plateformes forex internationales. Lors du choix d’une plateforme, vérifiez :

• Qu’elle est autorisée par une autorité financière internationale
• Qu’elle offre des outils de gestion des risques
• Qu’elle propose un bon support client
• Qu’elle dispose d’une interface conviviale sur Web et Mobile
• Qu’elle offre un levier flexible

Conseils pour les débutants

Avant de commencer à trader des options, il est conseillé de :

1. Se former sérieusement – Ne pas agir à la hâte, comprendre chaque concept avant de pratiquer
2. Commencer petit – Utiliser un compte demo ou trader avec de petites sommes au début
3. Choisir un actif – Se concentrer initialement sur une cryptomonnaie que vous connaissez bien
4. Avoir une stratégie – Définir clairement vos objectifs, votre tolérance au risque et respecter votre plan
5. Gérer le risque – Toujours utiliser un stop-loss pour protéger votre capital

Les options sont des outils puissants mais risqués si mal compris. La connaissance et la discipline sont clés pour réussir dans le trading d’options.