L'essor de l'informatique quantique fait face à une remise en question : IonQ, Rigetti, D-Wave à un carrefour avant 2026

La hausse a été spectaculaire. Au cours de l’année écoulée, Rigetti Computing (NASDAQ : RGTI) a explosé de 545 %, tandis que D-Wave Quantum (NYSE : QBTS) a bondi de 458 % et IonQ (NYSE : IONQ) a augmenté de 43 %. Quantum Computing Inc. (NASDAQ : QUBT) a progressé de 67 %, laissant derrière elle la modeste hausse de 19 % du Nasdaq Composite. Pourtant, derrière cette euphorie se cache un schéma que l’histoire répète avec une régularité inconfortable.

Le Mirage du Trillion de Dollars

Pourquoi cette frénésie ? Les chiffres sont enivrants. Les analystes estiment que le marché adressable de l’informatique quantique atteindra environ $1 trillion d’ici 2035, Boston Consulting Group estimant $850 milliard de la valeur économique mondiale potentielle d’ici 2040. Ajoutez à cela des partenariats en phase de démarrage — la collaboration de Rigetti avec l’Armée de l’Air, IonQ et Rigetti obtenant un accès au cloud via Amazon (Braket) et Microsoft (Azure Quantum) — plus l’Initiative de sécurité et de résilience de $10 billion par JPMorgan Chase sur 10 ans, consacrant jusqu’à (milliard pour les investissements quantiques, et vous obtenez un récit qui captive Wall Street.

La technologie elle-même recèle du potentiel. Les ordinateurs quantiques pourraient révolutionner le développement de médicaments, accélérer la formation de modèles d’IA et transformer la prévision météorologique. Mais voici le hic : la plupart des analystes de Wall Street couvrant ces actions ne s’attendent pas à ce que les ordinateurs quantiques surpassent les systèmes classiques pour la résolution de problèmes pratiques avant la fin de cette décennie. Plus alarmant ? Il y a peu de preuves que les entreprises génèrent réellement des retours positifs sur leurs investissements quantiques aujourd’hui.

Quand l’Innovation Rencontre la Réalité de la Valorisation

C’est là que Sean Williams et d’autres observateurs du marché tirent la sonnette d’alarme. L’histoire montre que chaque innovation “qui change la donne” des 30 dernières années — d’Internet à la séquence du génome, en passant par la nanotechnologie, l’impression 3D, la blockchain et le métaverse — a suivi le même scénario : hype explosive, projections d’adoption irrationnelles, puis correction dévastatrice lorsque la réalité s’est imposée.

Les signaux de valorisation clignotent en rouge. Avant le crash des dot-com en mars 2000, les actions internet affichaient des ratios prix/ventes )P/S supérieurs à 30 — des niveaux que l’histoire prouve insoutenables. Aujourd’hui, IonQ, Rigetti, D-Wave et Quantum Computing Inc. se négocient tous à des ratios P/S bien supérieurs à 30. Même en projetant jusqu’en 2028, les quatre restent au-dessus de cette zone de danger.

L’Avantage du Premier Arrivé S’effrite

Voici ce qui devrait tenir les investisseurs éveillés : les Magnifiques Sept, ces géants de la tech, développent leurs propres unités de traitement quantique. Avec des réserves de trésorerie qui éclipsent celles de leurs concurrents plus petits, ces titans pourraient rapidement transformer en commodités ce qui ressemble actuellement à une barrière défendable. La fenêtre pour IonQ, Rigetti, D-Wave et Quantum Computing Inc. pour établir leur domination se réduit rapidement.

Alors que 2025 a offert des rendements record pour les pure-players de l’informatique quantique, 2026 s’annonce comme un point d’inflexion potentiel. L’histoire ne prédit pas l’avenir avec certitude, mais 30 ans de données sur des technologies en vogue offrent une leçon inconfortable : ceux qui poursuivent le rêve arrivent souvent juste au moment où le scénario change.