Comprendre les actions survendues : un guide pour trouver la valeur cachée lors de la correction du marché d'aujourd'hui

Lorsque les marchés majeurs connaissent des retraits, les investisseurs avisés se demandent souvent : que signifie une action survendue, et comment puis-je capitaliser sur ces opportunités ? Alors que les indices amorcent une reprise après les ventes massives de ce mois, les stratégies de recherche de bas sont revenues au premier plan des discussions d’investissement.

Définir la Survente : Approches Techniques vs. Fondamentales

Le terme « actions survendues » n’a pas de définition universelle, mais il désigne généralement des titres dont le prix a été fortement abaissé — soit par détérioration technique, soit par sous-évaluation fondamentale. Comprendre ce que signifie une action survendue nécessite d’examiner deux perspectives distinctes :

Survente Technique : Selon les cadres d’analyse technique comme l’indice de force relative (RSI), une action se négociant en dessous d’un seuil RSI de 40 est considérée comme survendue. Les données actuelles du marché indiquent que plus de 1 500 entreprises cotées aux États-Unis remplissent actuellement ce critère, offrant de nombreuses opportunités pour les investisseurs contrarians.

Survente Fondamentale : Au-delà des modèles graphiques, les actions peuvent se négocier en dessous de leur valeur intrinsèque en raison de vents contraires temporaires, de pessimisme sur le marché ou de pressions sectorielles. Ces situations représentent des opportunités attrayantes pour les investisseurs soucieux de la valeur, prêts à supporter l’incertitude à court terme.

Les opportunités les plus attractives se trouvent souvent là où ces deux conditions convergent — des actions qui sont techniquement malmenées tout en étant évaluées à des multiples de valorisation déconnectés de leur potentiel de bénéfices à long terme.

Sept Candidats Qui Méritent Votre Attention

Academy Sports and Outdoors (ASO): Opportunité de Reprise face à la Crainte d’une Récession

ASO a connu une réévaluation dramatique depuis son IPO en 2020 à $13 par action, atteignant un pic à 69,02 $ plus tôt cette année avant de reculer dans la haute quarantaine. Malgré la déception des résultats de juin et des préoccupations persistantes concernant la demande, le détaillant d’articles de sport se négocie maintenant à seulement 7,2 fois ses bénéfices futurs — un multiple historiquement compressé suggérant une valeur profonde.

Les indicateurs techniques confirment une position survendue, tandis que les métriques de valorisation indiquent que le marché a intégré des scénarios négatifs sévères. Réviser simplement les attentes pourrait déclencher une réévaluation haussière significative.

FirstCash Holdings (FCFS): Opportunité dans le secteur des prêts sur gages

L’opérateur de prêteur sur gages a reculé de $100 vers la haute-$80s gamme en août, déclenchant des conditions de survente basées sur l’RSI. Se négociant à 16,1 fois ses bénéfices, cela semble attractif par rapport aux prévisions de bénéfices futurs, notamment après des résultats trimestriels solides récents.

L’annonce par la direction d’un rachat d’actions de $200 millions de parts### ajoute un catalyseur haussier. Étant donné la présence géographique diversifiée de l’entreprise aux États-Unis, au Mexique et en Amérique latine, l’activité de rachat pourrait apporter un soutien significatif.

( Dollar General )DG###: Résilience du commerce de détail à prix discount

Après son effondrement des bénéfices en juin, DG est redevenue en territoire de survente technique malgré la reprise plus large du marché. La réaction post-résultats était justifiée — l’entreprise a manqué ses prévisions de bénéfices et a publié des perspectives sombres en citant l’inflation, le ralentissement économique et les défis liés au vol en magasin.

Cependant, à 15,6 fois ses bénéfices actuels contre une fourchette de 18-20 durant la majorité de la dernière décennie, le rapport risque/rendement semble favorable. Une fois que les vents macroéconomiques se calmeront, le modèle d’affaires défensif du détaillant à prix discount pourrait être réévalué de manière substantielle.

( Boyd Gaming )BYD(: Opportunité de valeur dans le secteur des casinos

BYD se distingue parmi les opérateurs de jeux par une valorisation attrayante pour 2024. Alors que la négociation actuelle suggère un multiple de 10,3 fois les bénéfices, des concurrents comme Penn Entertainment et Bally’s se négocient à des multiples futurs 2024 nettement plus élevés )24,3 et 31,2 respectivement###.

Cette prime existe parce que des gains issus de transactions de location ponctuelles gonflent artificiellement les bénéfices de l’année en cours pour ces concurrents. Les fondamentaux de Boyd semblent nettement plus solides sur une base normalisée, justifiant une considération parmi les positions du secteur des jeux.

( FMC Corporation )FMC$80s : Candidat à la reprise dans les sciences agricoles

La société de sciences agricoles FMC a subi une pression importante après des résultats du troisième trimestre décevants en juillet et une réduction des prévisions annuelles. Bien que les conditions de survente technique se modèrent, les prévisions de bénéfices futurs suggèrent que l’action se négocie à un prix avantageux sur les projections 2024-2025.

Les défis actuels semblent cycliques plutôt que structurels. Avec des actions négociant dans la haute-###contre des sommets de l’année précédente proches de 134 $, le rapport risque/rendement favorise l’accumulation en anticipation d’un rebond des bénéfices.

( L3Harris Technologies )LHX(: Valeur profonde dans le secteur de la défense

Le contractant en aéronautique et défense présente à la fois des caractéristiques de survente technique et fondamentale. Un RSI en dessous de 30 associé à un multiple de bénéfices futurs de 14,5 — inférieur à celui de ses pairs dans la défense comme Lockheed Martin — crée une opportunité attrayante.

L’acquisition récemment finalisée d’Aerojet Rocketdyne offre des catalyseurs de hausse importants via des synergies de coûts et une accélération potentielle de la croissance. La trajectoire de croissance régulière du dividende de L3Harris )en moyenne 15% par an sur cinq ans### renforce la conviction dans la création de valeur à long terme.

( Macy’s )M: Redressement soutenu par l’immobilier

Le célèbre opérateur de grands magasins a fortement guidé à la baisse, mais la valorisation raconte une autre histoire. Négociant à un RSI inférieur à 20 et seulement 4,4 fois ses bénéfices futurs, Macy’s offre un prix de crise substantiel.

L’élément sous-estimé : le portefeuille immobilier de Macy’s possède une valeur intrinsèque importante, largement ignorée par le marché. La monétisation potentielle via des rachats d’actions et des distributions de dividendes pourrait, avec le temps, débloquer cette base d’actifs cachés.

La voie à suivre

Que signifie une action survendue en termes d’investissement pratique ? Ces sept noms illustrent collectivement que les conditions de survente — qu’elles soient techniques ou fondamentales — créent des scénarios de risque-rendement asymétriques pour les investisseurs patients. Alors que les marchés se stabilisent après la volatilité récente, identifier des actions qui satisfont à une ou aux deux définitions de survente reste une stratégie contrarienne éprouvée pour la constitution de richesse à long terme.