5 actions d'assurance diversifiées prêtes à surperformer en 2026

Le secteur de l’assurance a déjà démontré un élan impressionnant à l’approche de 2026. Après avoir enregistré une hausse de 7,9 % en 2024 malgré un environnement actif de catastrophes et trois baisses de taux de la Réserve fédérale, l’industrie a prouvé sa résilience grâce à un meilleur pouvoir de fixation des prix, à une croissance de l’exposition et à une innovation numérique accélérée. Cinq noms phares — Travelers Companies (TRV), AXIS Capital Holdings (AXS), Jackson Financial (JXN), Lincoln National (LNC), et Globe Life (GL) — ont largement surpassé les gains du marché plus large et semblent bien positionnés pour maintenir leur course haussière jusqu’à la nouvelle année.

Qu’est-ce qui stimule la rentabilité de l’assurance ?

Malgré les vents contraires d’une saison des ouragans supérieure à la moyenne, les assureurs non-vie ont affiché des résultats solides. Le secret ? Une discipline stricte en souscription, des stratégies de réassurance sophistiquées et un développement favorable des réserves. Alors que la tarification de l’assurance commerciale s’est assouplie à l’échelle mondiale en raison de pressions concurrentielles, la rentabilité de l’industrie s’est paradoxalement améliorée, ce qui indique que l’excellence opérationnelle l’emporte sur le pouvoir de fixation des prix.

Le contexte macroéconomique reste favorable. La Réserve fédérale prévoit une croissance du PIB de 1,7 % en 2025 avec un taux de chômage moyen de 4,5 %, tandis que l’inflation continue de suivre la trajectoire vers l’objectif de 2 % de la banque centrale. Trois baisses de taux au cours de l’année ont modéré les vents contraires liés au revenu d’investissement, bien que des portefeuilles diversifiés avec une exposition aux marchés privés et des maturités de titres à revenu fixe échelonnées aient amorti l’impact.

Dans l’assurance vie, la sensibilisation des consommateurs accélère la demande. L’industrie de l’assurance vie prévoit une dynamique soutenue grâce à une adoption croissante des produits d’accumulation, des offres simplifiées et un marché des dépenses finales résilient. Par ailleurs, la transformation numérique redéfinit le paysage concurrentiel — réduisant les coûts opérationnels, améliorant l’efficacité et approfondissant l’engagement client à travers les canaux de distribution.

Perspectives 2026 : pourquoi les actions d’assurance restent attractives

En regardant vers l’avenir, les projections économiques de décembre de la Réserve fédérale tablent sur une croissance du PIB de 2,3 % pour 2026, avec une amélioration du taux de chômage à 4,4 %. Bien que la Fed indique une seule baisse de taux en 2026, le revenu d’investissement devrait rester résilient grâce à des portefeuilles d’assureurs diversifiés, pondérés en faveur des investissements privés et des titres à revenu fixe.

Le marché mondial de l’assurance affiche des trajectoires de croissance convaincantes. ReporterLinker estime que les primes brutes émises mondiales en assurance vie atteindront 2,5 trillions de dollars d’ici 2026. Bien que la croissance sur les marchés avancés puisse rester modérée, les marchés émergents sont en position d’accélérer, bénéficiant d’une faible pénétration de l’assurance et d’une population de classe moyenne en expansion. Même en période de persistance de la faiblesse des prix, l’Institut Swiss Re prévoit une hausse de 3 % des primes d’assurance mondiales en 2026 — preuve que les fondamentaux structurels de l’industrie restent intacts.

Les cinq leaders de l’assurance diversifiée à surveiller

Travelers Companies (TRV) domine l’assurance automobile, habitation et biens d’entreprise. En position de croissance grâce à une forte dynamique de renouvellement, à une meilleure rétention et à une expansion de la nouvelle clientèle grâce à un portefeuille attrayant, Travelers dispose d’un bilan solide avec une liquidité abondante et un ratio d’endettement prudent. En tant que Zacks Rang #1 (Strong Buy), elle a augmenté ses dividendes pendant 21 années consécutives à un taux de croissance annuel composé de 8 %. Son rendement en dividende de 1,7 % dépasse largement la moyenne du secteur de 0,3 %. Pour 2026, les estimations consensuelles tablent sur un bénéfice par action de 26,40 $ sur un chiffre d’affaires de 50,5 milliards de dollars. À ce jour, ses actions ont apprécié de 18,8 %.

AXIS Capital Holdings (AXS), un souscripteur spécialisé, cible délibérément des segments d’assurance à marges plus élevées et moins standardisés. Ce positionnement de niche permet à l’entreprise de maintenir une discipline tarifaire, de renforcer ses relations clients et d’accroître sa rentabilité sur les cycles de marché. Le bilan est solide : 825,9 millions de dollars en liquidités et équivalents contre 1,3 milliard de dollars de dette (0,3 % de ratio d’endettement). La société a approuvé 18 augmentations de dividendes consécutives et détient l’un des rendements en dividende les plus élevés du groupe. Pour 2026, les estimations consensuelles donnent un bénéfice par action de 12,66 $ sur un chiffre d’affaires de 6,8 milliards de dollars. Ce titre Zacks Rang #2 (Buy) a gagné 15,8 % depuis le début de l’année.

Jackson Financial (JXN) distribue des rentes diversifiées aux investisseurs particuliers. La société est bien positionnée pour profiter de la demande croissante pour les Rentes Indexées Enregistrées (RILA), les rentes fixes et les ventes institutionnelles via un réseau de distribution en expansion. Le bilan est exceptionnel : 72,3 milliards de dollars en liquidités et actifs investis contre $2 milliard en dette à long terme (0,5 % de ratio d’endettement). JXN vise une augmentation de 11 % à 27 % des retours en capital en 2025 via 700-$800 millions de dollars en rachats d’actions et augmentations de dividendes, avec un rendement en dividende de 3 %. Pour 2026, les estimations consensuelles donnent un bénéfice par action de 23,85 $ sur un chiffre d’affaires de 7,8 milliards de dollars. Ce titre Zacks Rang #1 a bondi de 18 % depuis le début de l’année.

Lincoln National (LNC) opère comme une plateforme diversifiée d’assurance vie et de gestion d’actifs. Une division Protection de Groupe en reprise, une activité de rentes fixes robuste, et des flux positifs dans les Services de Plans de Retraite — renforcés par une tarification disciplinée et le lancement de nouveaux produits — positionnent cet assureur Zacks Rang #2 pour une croissance soutenue. Le dividende trimestriel de 45 cents par action équivaut à un rendement de 4 %, dépassant confortablement la moyenne du secteur de 3 %. Le bilan est solide : 10,7 milliards de dollars en liquidités et investissements à la fin du trimestre contre 5,8 milliards de dollars de dette à long terme (0,6 % de ratio d’endettement). Pour 2026, les estimations consensuelles donnent un bénéfice par action de 8,03 $ sur un chiffre d’affaires de 19,5 milliards de dollars. Les actions ont explosé de 39,5 % depuis le début de l’année.

Globe Life (GL) mise sur un marché de niche et l’expansion dans des régions densément peuplées sous-desservies. Des canaux de distribution solides et une discipline opérationnelle favorisent une croissance à long terme. La croissance des actifs investis moyens devrait augmenter le revenu d’investissement de ce fournisseur d’assurance vie individuelle et d’assurance santé complémentaire. Une performance opérationnelle forte a permis de maintenir une position de liquidité robuste avec une génération de cash fiable. Le ratio d’endettement de 0,4 reflète une prudence financière, permettant des versements de dividendes réguliers. Pour 2026, les estimations consensuelles donnent un bénéfice par action de 15,04 $ sur un chiffre d’affaires de 6,3 milliards de dollars. Ce titre Zacks Rang #3 (Hold) a progressé de 33 % depuis le début de l’année.

La conclusion

Ces cinq actions d’assurance diversifiée ont prouvé leur solidité en 2024 et semblent structurées pour prolonger leur surperformance jusqu’en 2026. Avec des projections macroéconomiques favorables, des vents favorables du secteur liés à la transformation numérique, et des bilans solides soutenant des retours de capital réguliers, les actions d’assurance méritent d’être considérées comme des positions de base dans un portefeuille pour les investisseurs recherchant à la fois croissance et revenu.