La société Ford Motor Company (F) voit-elle son action augmenter après les résultats du T3 2024 ? Ce que les investisseurs doivent savoir

Lorsque Ford Motor Company (F) publiera ses résultats du troisième trimestre 2024 le 28 octobre, la communauté d’investissement sera très attentive. Le géant de l’automobile devrait enregistrer des bénéfices en forte hausse par rapport à l’année précédente, grâce à une augmentation des revenus — un scénario qui est devenu la norme à Wall Street. Cependant, ce qui importe réellement pour le mouvement des actions, ce n’est pas la projection consensuelle elle-même, mais plutôt si la performance réelle de Ford dépassera ou non ces attentes largement partagées.

Les chiffres en jeu

Les analystes du marché ont calibré leurs modèles autour d’un bénéfice par action (EPS) de 0,49 $, ce qui représente une croissance robuste de 25,6 % en glissement annuel. Les projections de revenus s’élèvent à 41,2 milliards de dollars, en hausse de seulement 0,1 % par rapport à la période comparable l’année dernière. Si la croissance des bénéfices semble impressionnante, la dynamique des revenus raconte une histoire plus prudente sur la trajectoire commerciale sous-jacente de Ford Motor Company (F).

Ce que révèlent les actions récentes des analystes

Au cours du dernier mois, l’estimation consensuelle du bénéfice par action pour Ford Motor Company (F) est restée stable — ni revue à la hausse ni à la baisse. Cette stabilité suggère que les analystes qui couvrent la société ont en grande partie stabilisé leurs positions. Cependant, sous cette apparence de calme, se cache une image plus nuancée qui mérite d’être examinée.

L’indicateur clé ici est la Prédiction de Surprise sur Bénéfice (Earnings ESP), qui compare les estimations analystes les plus récentes à la consensus officiel. Pour Ford Motor Company (F), l’estimation la plus précise est légèrement supérieure au consensus, produisant un Earnings ESP positif de +1,22 %. Cette légère hausse suggère un optimisme renouvelé des analystes, mais ce n’est guère écrasant. Pour compliquer la situation, Ford Motor Company (F) se situe actuellement au rang Zacks #5 — le niveau le plus faible, ce qui réduit la confiance dans la prévision d’un dépassement des bénéfices.

Historique : un tableau mitigé

Les performances passées offrent un contexte important. Au trimestre précédent, Ford Motor Company (F) était attendu pour un bénéfice par action de 0,64 $, mais a en réalité publié 0,47 $, soit un déficit décevant de 26,56 %. En regardant sur quatre trimestres consécutifs, la société n’a dépassé les estimations qu’à deux reprises, ce qui suggère un schéma de sous-performance plus fréquent que de dépassement.

Cette sous-performance historique devient particulièrement pertinente lorsqu’on évalue la probabilité d’une surprise positive ce trimestre. La combinaison d’un rang Zacks faible et d’un historique de surprises mitigé rend difficile de parier en toute confiance sur un dépassement des bénéfices par Ford Motor Company (F) en octobre.

Interpréter ce qui va suivre

Un dépassement des bénéfices ne se traduit pas automatiquement par une hausse du cours de l’action. Les investisseurs ont déjà vu de nombreuses situations où les entreprises dépassent les attentes, mais leur action recule en raison de prévisions décevantes, de vents contraires dans l’industrie ou de commentaires de la direction qui ne suscitent pas la confiance. À l’inverse, les actions montent parfois malgré des résultats en dessous des cibles lorsque les signaux prospectifs sont positifs.

Pour Ford Motor Company (F), le ton de la direction et la discussion sur les perspectives commerciales lors de la conférence sur les résultats seront probablement aussi importants que les chiffres principaux. La durabilité de tout mouvement de prix dépendra de la capacité de l’entreprise à articuler un récit de croissance crédible pour les trimestres à venir.

Comment Ford se compare : un aperçu du secteur

Dans le secteur automobile, Harley-Davidson (HOG) offre un contraste instructif. Le constructeur de motos devrait annoncer un bénéfice par action de 0,82 $ pour le T3 2024, mais cela représente une baisse préoccupante de 40,6 % en glissement annuel. Les revenus sont prévus à 970,25 millions de dollars, en baisse de 25,7 % par rapport à l’année précédente. Les révisions récentes des analystes sont devenues nettement négatives — une baisse de 9,5 % du consensus sur le bénéfice par action en 30 jours. Avec un rang Zacks #5 et un Earnings ESP négatif de -10,54 %, Harley-Davidson semble destinée à continuer à décevoir, bien que la société ait historiquement dépassé les attentes trois fois sur les quatre derniers trimestres.

En comparaison, la trajectoire des bénéfices de Ford Motor Company (F), bien que pas spectaculaire, paraît plus résiliente que certains segments du paysage automobile plus large.

La conclusion pour les investisseurs

Ford Motor Company (F) ne présente pas une configuration convaincante pour un scénario de dépassement des bénéfices. La combinaison d’un rang Zacks faible, d’un Earnings ESP modérément positif et d’un historique de sous-performance rend incertain l’annonce du 28 octobre. Ce n’est pas une certitude de déception, mais le calcul des probabilités ne favorise pas les surprises à la hausse.

Les investisseurs avisés qui envisagent Ford Motor Company (F) devraient peser le potentiel de bénéfices en tenant compte d’autres facteurs : positionnement concurrentiel, vents favorables ou défavorables dans l’industrie, santé du bilan et durabilité du dividende. Le rapport sur les bénéfices est important, mais il ne doit pas être le seul critère pour prendre des décisions d’investissement concernant cette action.