Comment trois géants de la technologie dans le portefeuille de Buffett façonnent la révolution de l'IA

Lorsque Warren Buffett s’est fait un nom en évitant prudemment les actions technologiques, peu s’attendaient à ce que son conglomérat devienne finalement un acteur majeur de l’ère de l’intelligence artificielle. Pourtant aujourd’hui, les actions du portefeuille de Berkshire Hathaway révèlent un pivot stratégique — trois grandes entreprises technologiques sont devenues des pivots dans la transformation IA : Apple, Amazon et Alphabet. Ensemble, ces trois sociétés représentent une part importante du portefeuille d’investissement, et leurs approches divergentes de l’intelligence artificielle offrent une étude de cas convaincante sur la façon dont les géants technologiques traditionnels naviguent dans le boom de l’IA.

Domination du Cloud par Amazon : La stratégie infrastructure IA

À première vue, l’allocation de 0,82 % du portefeuille à Amazon semble modeste, mais le rôle de l’entreprise dans l’écosystème IA est tout sauf insignifiant. Via Amazon Web Services (AWS), la société s’est positionnée comme la colonne vertébrale de l’adoption de l’IA en entreprise. Les offres de la plateforme — notamment SageMaker pour le développement de modèles d’apprentissage automatique et Bedrock pour accéder aux principaux modèles d’IA générative — ont rendu AWS indispensable aux organisations cherchant à déployer des solutions IA.

Ce qui rend Amazon particulièrement captivant, c’est sa double stratégie IA. Au-delà de fournir une infrastructure IA à d’autres, Amazon utilise l’intelligence artificielle en interne. Ses robots d’entrepôt fonctionnent désormais avec une optimisation des itinéraires assistée par IA, améliorant considérablement l’efficacité opérationnelle et la rapidité d’exécution. Il ne s’agit pas simplement d’une réduction des coûts ; c’est une démonstration de la façon dont les avantages compétitifs de l’entreprise — construits sur des années de domination du commerce électronique — sont amplifiés par une automatisation intelligente.

Les implications financières sont substantielles. Le chiffre d’affaires du cloud AWS a accéléré à des taux de croissance inédits depuis des années, tandis que le segment du commerce électronique bénéficie d’une expansion des marges grâce à la robotique et aux gains d’efficacité liés à l’IA. La barrière économique entourant AWS — créée par les coûts de changement et les effets de réseau — garantit pratiquement sa domination continue à mesure que les entreprises deviennent de plus en plus dépendantes de son infrastructure alimentée par l’IA.

Réinvention de la recherche par Alphabet via l’intégration de l’IA

Lorsque l’IA générative a émergé, les sceptiques prédisaient qu’elle cannibaliserait la domination de Google dans la recherche. Alphabet (1,62% des actions du portefeuille de Berkshire Hathaway) leur a prouvé le contraire. Les Aperçus IA et le Mode IA de l’entreprise représentent une évolution calculée plutôt qu’un pivot désespéré — Google n’abandonne pas la recherche ; il la supercharge avec des capacités intelligentes.

Le récent lancement d’une position dans Alphabet par Berkshire Hathaway au cours du T3 témoigne de la confiance dans cette transformation. Le dernier modèle IA de l’entreprise, Gemini 3, montre qu’Alphabet continue d’innover à un rythme rapide plutôt que de se reposer sur ses succès passés. Par ailleurs, Google Cloud émerge comme le segment à la croissance la plus rapide, porté par la demande des entreprises pour des services IA.

Ce qui distingue Alphabet des entreprises purement axées sur l’IA, c’est son bastion de flux de revenus alternatifs. Les ambitions de streaming de YouTube, les abonnements Google et l’empire publicitaire d’origine continuent de générer d’énormes flux de trésorerie — des flux qui financent une R&D agressive tout en offrant des retours aux actionnaires. La société a essentiellement éliminé le risque existentiel pour son activité principale tout en établissant une position de leader dans la prochaine ère technologique.

La synergie matériel-logiciel-services d’Apple

Représentant 22,69 % du portefeuille de Berkshire Hathaway, Apple demeure la plus grande participation du conglomérat malgré des ventes périodiques. La position de l’entreprise en tant qu’action du portefeuille souligne son importance stratégique — et la stratégie IA d’Apple, bien que parfois perçue comme prudente par rapport à ses pairs, se positionne méthodiquement pour un avantage à long terme.

L’iPhone 17 est désormais livré avec des capacités IA améliorées, stimulant la demande malgré des contraintes d’approvisionnement qui ont limité la disponibilité des modèles actuels et précédents. Plutôt que de considérer l’IA comme une simple fonctionnalité additionnelle, Apple intègre l’intelligence dans tout son écosystème. Avec plus d’un milliard d’abonnements actifs, le segment des services de l’entreprise représente une source de revenus composée avec des marges en expansion.

L’approche d’Apple en matière d’IA diffère de celle de ses rivaux : l’entreprise privilégie l’intégration et l’expérience utilisateur plutôt que des annonces spectaculaires. En exploitant sa base installée massive — des milliards d’appareils dans le monde — Apple construit discrètement un écosystème alimenté par l’IA. Ces appareils servent de canaux de distribution, rendant chaque nouvelle fonctionnalité IA accessible à des centaines de millions d’utilisateurs simultanément. Cet effet de réseau, combiné à l’expansion des services d’Apple, crée un avantage concurrentiel durable qui se renforce avec le temps.

La convergence du portefeuille : trois chemins différents vers le leadership IA

Ce qui frappe dans ces trois actions du portefeuille, c’est la façon dont chacune a abordé l’intelligence artificielle de manière différente, tout en devenant complémentaires. Amazon domine l’infrastructure. Alphabet contrôle la découverte et les services cloud. Apple possède les appareils utilisateur et la couche d’expérience consommateur.

Un investisseur analysant la concentration de Berkshire Hathaway dans ces trois géants de la tech observerait une diversification sophistiquée au sein même de l’écosystème IA. Aucune de ces entreprises ne fait face à un risque existentiel lié à l’IA ; au contraire, chacune est devenue plus défendable. Leurs fossés concurrentiels se sont élargis plutôt qu’érodés. Les coûts de changement d’AWS, l’intégration de la recherche de Google et l’écosystème d’appareils d’Apple sont désormais renforcés par des capacités IA qui rendent les alternatives moins attractives.

L’allocation du portefeuille — avec Apple représentant une position dominante de 22,69 % et des participations plus modestes mais toujours significatives dans Amazon et Alphabet — reflète une mise stratégique selon laquelle l’intelligence artificielle accélérera la domination des entreprises qui possèdent déjà des avantages importants. Ce n’est pas un pari sur les entreprises IA ; c’est un pari que les géants existants utiliseront l’IA pour renforcer leurs positions actuelles.

Pour les investisseurs envisageant de suivre la voie de Buffett dans ces actions du portefeuille, les données parlent d’elles-mêmes : des entreprises avec des avantages concurrentiels durables, des bilans solides et des flux de revenus diversifiés sont les mieux placées pour capitaliser sur la transition vers l’IA. Ces trois sociétés répondent à ces critères — et leur présence dans le portefeuille de Berkshire Hathaway reflète une thèse d’investissement qui reste convaincante même si le paysage de l’IA continue d’évoluer.