Les carrefours de la politique de la Fed suscitent la prudence sur les marchés mondiaux alors que la décision approche

L’incertitude concernant la prochaine décision de la Réserve fédérale a provoqué des secousses sur les marchés boursiers asiatiques mardi, les investisseurs se préparant à l’annonce des taux de mercredi dans un contexte de divisions visibles au sein du comité de décision de la banque centrale. Cette anxiété reflétait des préoccupations plus profondes : alors que les marchés du travail se refroidissent, l’inflation demeure tenace, et les fermetures gouvernementales ont créé des lacunes dans les données rendant les prévisions de plus en plus difficiles.

La réduction de 25 points de base du taux, largement anticipée par la Fed, est devenue un point de friction pour des cotations de marché contradictoires sur ce qui va suivre. Le rythme d’assouplissement va-t-il s’accélérer, se stabiliser ou s’arrêter ? Cette incertitude a paralysé les desks de trading dans toute la région, alors que différents actifs racontaient des histoires concurrentes — le dollar américain s’est affaibli sous la pression vendeuse, l’or a reculé en dessous de 4 200 $ l’once, et le pétrole brut est resté stable après une correction de 2 % sur deux sessions consécutives.

La Chine teste la confiance du marché avec des signaux politiques

L’indice de référence de Shanghai a clôturé en baisse de 0,4 % à 3 909,52, une réaction modérée qui ne reflétait pas l’importance de la dernière position politique de Pékin. Le Politburo de la Chine, l’organe suprême de décision du pays, a indiqué un virage vers une « politique fiscale plus proactive » et une « politique monétaire suffisamment souple » pour 2026 — un langage destiné à renforcer la consommation intérieure et à stabiliser la croissance. Cependant, les traders sont restés sceptiques, suggérant que les promesses politiques seules pourraient ne pas inverser la dynamique à court terme.

Hong Kong a été plus touché, avec l’indice Hang Seng chutant de 1,3 % à 25 434,23, les actions technologiques subissant le plus gros des prises de bénéfices et de l’anxiété macroéconomique. La faiblesse reflétait des préoccupations plus larges selon lesquelles les valorisations des technologies asiatiques avaient pris de l’avance sur leurs fondamentaux.

Signaux mitigés du Japon : activité sismique et optimisme sur les semi-conducteurs

La reprise de Tokyo après des pertes précoces a souligné les signaux contradictoires du marché. L’indice Nikkei 225 a progressé de 0,1 % à 50 655,10, tandis que le Topix est resté pratiquement inchangé à 3 384,92. Un tremblement de terre de magnitude 7,6 au large de la côte nord-est du Japon a brièvement secoué la séance, mais les actions liées aux semi-conducteurs ont connu un rallye marqué après que le président américain Donald Trump a autorisé Nvidia à exporter sa puce AI H200 vers la Chine en échange d’une concession de 25 % sur les ventes.

Les implications ont traversé le secteur : SoftBank Group, Advantest et Tokyo Electron ont tous clôturé en territoire positif. Disco Corp, un fabricant d’équipements pour la fabrication de puces, a bondi de 4,7 % dans un ton optimiste. Le yen, quant à lui, s’est stabilisé près de 156,05 pour un dollar malgré le tremblement de terre nocturne, ce qui indique que les marchés des devises anticipaient une incertitude persistante avant la décision de politique monétaire de la Banque du Japon la semaine prochaine.

Les prises de bénéfices à Séoul émergent dans un contexte de brouillard politique

Les actions sud-coréennes ont abandonné leurs gains précoces, le Kospi chutant de 0,3 % à 4 143,55, mettant fin à une série de deux séances de gains. Les actions des semi-conducteurs et de l’automobile ont mené la retraite suite à des performances récentes solides. La faiblesse des cotations des investisseurs suggérait une prudence croissante : Samsung Electronics a perdu 1 %, SK Hynix a chuté de 1,9 %, et Hyundai Motor a abandonné 2,7 %. La faiblesse reflétait un thème commun à travers l’Asie — l’incertitude sur la trajectoire d’assouplissement à long terme de la Fed incitait à une position de réduction du risque.

La pause hawkish de l’Australie freine l’appétit du marché

En Australie, la décision de la Reserve Bank of Australia de maintenir les taux inchangés pour une troisième réunion consécutive a pesé sur le sentiment malgré le résultat attendu. L’avertissement de la banque centrale selon lequel les risques d’inflation avaient « penché à la hausse » a indiqué un ton résolument hawkish, poussant les rendements des obligations gouvernementales à la hausse et les prix des actions à la baisse.

L’indice S&P/ASX 200 a chuté de 0,5 % à 8 585,90, les actions minières étant en tête de la baisse. L’indice All Ordinaries plus large s’est établi à 8 875,80, en baisse de 0,4 %. De l’autre côté du détroit de Tasman, l’indice S&P/NZX-50 de la Nouvelle-Zélande a reculé de 0,2 % à 13 454,78 après avoir cédé ses gains antérieurs.

Wall Street capitule face aux attentes de taux

Pendant la nuit sur les marchés américains, les principaux indices ont chuté alors que les rendements du Trésor montaient en raison de nouvelles préoccupations inflationnistes et que les investisseurs attendaient des indications de la Fed, que beaucoup décrivaient comme provenant d’un corps de décision apparemment fragmenté. Le Dow a baissé de 0,5 %, le Nasdaq Composite a reculé de 0,1 %, et le S&P 500 a chuté de 0,4 % — des mouvements modestes qui ne reflétaient pas l’anxiété qui motive la prise de décision au niveau des portefeuilles.

Le récit était clair : les marchés sont pris entre l’espoir d’un relèvement des taux et la crainte d’une erreur de politique. Jusqu’à ce que la déclaration de la Fed arrive et que les responsables donnent des indications sur la suite, la volatilité devrait rester élevée sur les marchés mondiaux.