Les actions de véhicules électriques prêtes à croître : un regard plus approfondi sur Nio et QuantumScape

La dynamique du marché des VE se poursuit malgré les vents contraires

Le secteur mondial des véhicules électriques a fait preuve d’une résilience remarquable ces dernières années, malgré une inflation persistante, des taux d’intérêt élevés et des défis macroéconomiques. Si la croissance initiale de l’Amérique du Nord s’est modérée, l’Europe et la Chine restent des marchés moteurs stimulant l’expansion. Selon des études de marché, le secteur des VE pourrait croître à un taux de croissance annuel composé de 32,5 % entre 2025 et 2030, alimenté par l’émergence de modèles plus abordables et plus efficaces.

Cette expansion séculaire offre des opportunités attrayantes pour les investisseurs cherchant à s’exposer à la transformation de l’industrie. Parmi les acteurs à examiner figurent Nio et QuantumScape, deux entreprises adoptant des stratégies distinctes pour capter des parts de marché dans ce paysage en évolution.

Nio : Construire l’échelle grâce à l’innovation dans la batterie et la diversification du marché

Nio opère en tant que fabricant de VE de taille importante basé en Chine, mais son avantage concurrentiel provient d’une approche peu conventionnelle — la technologie de swap de batteries. Plutôt que de dépendre uniquement des infrastructures de recharge traditionnelles, les stations Power Swap de Nio permettent des échanges rapides de batteries, offrant aux consommateurs une alternative convaincante aux longues attentes de recharge.

Le portefeuille de l’entreprise couvre plusieurs marques ciblant différents segments : sa marque phare Nio s’adresse au marché premium avec des berlines et des SUV, tandis que ses sous-marques Onvo et Firefly servent des acheteurs soucieux du rapport qualité-prix, recherchant respectivement des SUV et des véhicules compacts.

La trajectoire des ventes raconte une histoire impressionnante. Entre 2020 et 2024, les livraisons annuelles de véhicules ont été multipliées par plus de cinq, passant de 43 728 à 221 970 unités. Le chiffre d’affaires a également quadruplé durant cette période, tout en naviguant à travers les perturbations liées à la pandémie, la pression sur les prix concurrentiels et une turbulence macroéconomique plus large dans le paysage féroce des VE en Chine.

Les indicateurs de rentabilité reflètent l’intensité de la concurrence — les marges sur véhicules se sont comprimées à un chiffre en 2023 alors que l’entreprise gérait ces pressions. Cependant, des ajustements stratégiques ont porté leurs fruits : les marges ont rebondi pour atteindre le double chiffre au cours des deux dernières années grâce à une gamme de produits plus riche favorisant les véhicules Nio premium, à l’optimisation des coûts de fabrication et aux gains d’efficacité opérationnelle.

Pour l’avenir, les analystes prévoient que les revenus de Nio croîtront à un taux annuel composé de 31 % jusqu’en 2027, avec une réduction des pertes nettes. Les catalyseurs de croissance incluent l’accélération de l’adoption des modèles Onvo et Firefly, la consolidation des parts de marché domestiques, et une pénétration accrue du marché européen. Une éventuelle scission de sa division de fabrication de batteries, très capitalistique, pourrait également rationaliser davantage ses finances.

Actuellement, la société se négocie à moins d’un multiple de ses ventes de cette année, ce qui reflète les tensions commerciales en cours entre les États-Unis et la Chine ainsi que les préoccupations tarifaires. Une fois ces tensions géopolitiques apaisées, l’action pourrait attirer un regain d’intérêt des investisseurs.

QuantumScape : Les batteries à l’état solide comme la prochaine frontière technologique

QuantumScape poursuit une trajectoire différente — le développement de batteries lithium-métal à l’état solide qui remplacent les électrolytes liquides inflammables par des alternatives solides. Ce changement architectural offre des avantages tangibles : une meilleure stabilité thermique, une recharge accélérée et une capacité énergétique accrue par rapport aux cellules lithium-ion conventionnelles.

La complexité de fabrication et les barrières de coût ont historiquement limité la technologie à des applications de niche comme les stimulateurs cardiaques, empêchant une adoption plus large dans les VE. QuantumScape vise à briser cette limite grâce à sa plateforme de batteries QSE-5, qui atteint une densité d’énergie de 844 Wh/L et se recharge de 10 % à 80 % en environ 12 minutes — des références qui surpassent largement les 300-700 Wh/L typiques des batteries lithium-ion actuelles, qui nécessitent entre 20 minutes et une heure pour une recharge rapide.

Bien que les conceptions de QuantumScape promettent des gains d’efficacité substantiels, la commercialisation reste à l’horizon. La société a mené de nombreux tests en partenariat avec le principal investisseur Volkswagen et a récemment avancé dans son processus de fabrication de séparateurs pour soutenir des volumes de production plus élevés. La génération de revenus significative n’est pas attendue avant 2026.

À partir de 2026, les projections suggèrent que le chiffre d’affaires passera de $6 millions à $57 millions d’ici 2027, à mesure que les accords de licence avec Volkswagen et d’autres constructeurs automobiles commenceront. Le marché plus large des batteries à l’état solide devrait croître à un taux annuel composé de 56,6 % jusqu’en 2030, laissant entrevoir un potentiel d’expansion important pour les acteurs pionniers.

Il s’agit d’une position spéculative et volatile nécessitant une appétence pour l’incertitude, bien qu’elle mérite une exposition prudente à mesure que l’écosystème des VE accélère sa transition vers les technologies de batteries de nouvelle génération.

Positionnement stratégique dans une industrie en transformation

Les deux entreprises illustrent des trajectoires contrastées dans l’évolution du marché des VE. Nio mise sur un levier opérationnel à court terme via la montée en volume et l’expansion géographique, tandis que QuantumScape représente une mise à long terme sur l’innovation technologique dans la batterie. Pour les investisseurs évaluant leur exposition à cette tendance séculaire, il est essentiel de comprendre la proposition de valeur distincte de chaque entreprise à mesure que l’industrie mûrit et consolide sa position de leader.