La demande chinoise entraîne la volatilité du marché du soja alors que les prix reculent en milieu de semaine

Les contrats à terme sur le soja ont prolongé leur trajectoire baissière en prévision du week-end, avec des pertes qui se sont accélérées dans tous les segments. Les contrats de janvier ont chuté de 16 3/4 cents rien que vendredi, portant la baisse de la semaine à 28 cents. Le prix moyen national au comptant selon cmdtyView s’est établi à 10,06 1/2 $, ce qui représente une recul de 17 cents par rapport aux niveaux précédents.

Évolution des prix dans le secteur

Les contrats à terme sur la farine de soja ont présenté un tableau mitigé, avec les mois proches en hausse de 40 cents à 1,80 $, tandis que les contrats à terme différés ont considérablement faibli. La farine de soja de janvier a terminé la semaine en baisse de 4,90 $, signalant une prise de bénéfices sur les positions à court terme. L’huile de soja n’a pas été épargnée par la pression vendeuse, en recul de 55 à 83 points, avec une perte plus importante de 162 points pour la semaine en janvier.

L’appétit d’achat chinois reste important

Malgré des prix plus faibles, les importateurs chinois ont continué à accumuler des stocks. L’USDA a rapporté une vente à l’exportation privée de 132 000 MT vers la Chine ce matin, portant les achats chinois connus à 3,5 MMT en combinant les ventes flash quotidiennes et les données hebdomadaires. Cette demande continue souligne la stratégie de la Chine de reconstituer ses réserves stratégiques, même si les prix mondiaux rencontrent des vents contraires.

Sur les marchés adjacents, la demande pour la farine de soja s’est étendue au-delà de la Chine, le Mexique ayant sécurisé 104 328 MT lors de ventes déclarées — 93 895 MT destinés à l’année de commercialisation en cours et 10 433 MT pour le cycle suivant.

Les positions spéculatives atteignent un jalon

Les données du Commitment of Traders publiées cette semaine montrent que les fonds spéculatifs ont ajouté 35 182 contrats à leur position nette longue, portant leur position globale à 229 625 contrats nets longs. Il s’agit de la plus grande position longue spéculative depuis octobre 2020, ce qui suggère que les traders anticipent une stabilisation ou une reprise après la faiblesse récente.

Ce qui nous attend

Le calendrier des ventes à l’exportation fournira une nouvelle mise à jour en retard lundi. Les acteurs du marché tablent sur des ventes de soja comprises entre 0,8 et 3 MMT pour la semaine se terminant le 20 novembre. Les ventes de farine de soja sont estimées entre 100 000 et 450 000 MT, tandis que les allocations d’huile de soja pourraient atteindre 5 000 à 25 000 MT.

Pour compléter le tableau, Sinograin — le stockeur contrôlé par l’État chinois — a prévu une nouvelle vente aux enchères de 513 000 MT de soja importé pour mardi prochain, réaffirmant l’intention de Pékin de sécuriser des approvisionnements à des niveaux compétitifs.

Résumé de la clôture des contrats

Janv 26 Soja clôturé à 10,76 3/4 $, (-16 3/4 cents), le soja au comptant proche à 10,06 1/2 $, (-17 cents), mars 26 Soja à 10,86 3/4 $, (-16 cents), et mai 26 Soja à 10,97 $, (-15 1/4 cents).