Performance du deuxième trimestre fiscal 2026 de Medtronic : l'élan cardiovasculaire prêt à stimuler la hausse

Medtronic se prépare à dévoiler ses résultats financiers du deuxième trimestre fiscal 2026 le 18 novembre avant l’ouverture du marché. Le géant de la MedTech a réalisé un bénéfice par action de 1,26 $ lors de son trimestre le plus récent, dépassant le consensus des analystes de 2,44 %. Au cours des quatre trimestres consécutifs, l’entreprise a constamment dépassé les attentes, avec une marge de dépassement moyenne de 2,20 %.

Perspectives de revenus et de bénéfices

Pour le deuxième trimestre fiscal, Wall Street anticipe des revenus de Medtronic de 8,86 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 5,4 % en glissement annuel. La projection du bénéfice par action (BPA) consensus s’élève à 1,31 $, impliquant une croissance de 4 % par rapport à la période de l’année précédente. Fait notable, les estimations de bénéfices sont restées stables tout au long de la fenêtre de 60 jours.

La division Cardiovasculaire prête à accélérer

Le segment Cardiovasculaire représente le principal moteur de croissance pour ce cycle de résultats. Un élan robuste dans l’ensemble du portefeuille devrait perdurer, notamment dans le secteur des solutions d’ablation cardiaque. Les marchés domestiques et internationaux devraient voir une adoption accélérée des systèmes d’ablation par champ pulsé PulseSelect et Affera Sphere-9. Des initiatives stratégiques telles que l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement et l’expansion du recrutement de cartographes devraient faciliter l’entrée dans de nouveaux comptes tout en renforçant la pénétration dans les relations existantes.

Les offres de cœurs structurels, en particulier le dispositif de remplacement valvulaire aortique par voie transcathéter Evolut FX+, devraient continuer à gagner du terrain dans plusieurs régions, notamment au Japon. La dynamique concurrentielle récente pourrait bénéficier à Medtronic en ouvrant des voies pour capturer une part internationale supplémentaire. Les produits de gestion du rythme cardiaque haut de gamme — comprenant l’AURORA EV-ICD, la plateforme de pacemaker sans fil Micra, et la sonde de stimulation du système de conduction 3830 — devraient maintenir leur trajectoire positive. L’estimation consensuelle de Zacks prévoit une croissance de 8,4 % des revenus Cardiovasculaires d’une année sur l’autre.

Division Neurosciences : expansion des options thérapeutiques

Dans le domaine des Neurosciences, une exécution commerciale solide est attendue dans les Technologies Crâniennes & Spinales, soutenue par l’adoption de l’écosystème technologique AiBLE pour la colonne vertébrale. Les opérations de la colonne vertébrale et de la neurochirurgie devraient contribuer de manière significative.

Le portefeuille de neuromodulation devrait bénéficier d’une dynamique de ventes robuste aux États-Unis dans la stimulation de la douleur et la plateforme de stimulateur de moelle épinière à boucle fermée Inceptiv, qui offre aux cliniciens des propositions de valeur convaincantes par rapport aux considérations de coût des stimulateurs de la moelle épinière sur le marché. La technologie BrainSense Adaptive DBS continue d’étendre son adoption chez les patients atteints de Parkinson, soutenant la croissance des revenus de la modulation cérébrale. En septembre, la FDA a donné son approbation pour l’appareil Altaviva, une thérapie de neuromodulation tibiale implantable pour la gestion de l’incontinence urinaire d’urgence.

Les thérapies spécialisées ont rencontré des vents contraires au premier trimestre en raison des prix d’appel en Chine et du rappel du neurovasculaire Pipeline Vantage ; cependant, la direction a indiqué une normalisation au deuxième trimestre. Les estimations de Zacks prévoient une croissance des revenus en Neurosciences de 1,5 % d’une année sur l’autre.

Contribution des secteurs Chirurgie Médicale et Diabète

Le segment Chirurgie Médicale devrait connaître une forte demande des clients pour la technologie de scellement vasculaire LigaSure, ce qui se traduit par des gains de parts de marché pour Advanced Energy. Les moteurs de croissance incluent l’adoption du maillage auto-adhésif ProGrip et le déploiement accru de l’écosystème Touch Surgery amélioré par l’IA. Le consensus prévoit une croissance des revenus de 5,4 % d’une année sur l’autre pour cette division.

Le diabète a connu un élan robuste, avec le système d’administration d’insuline automatisé MiniMed 780G et le capteur CGM Simplera Sync montrant une forte pénétration internationale. Les capteurs CGM Guardian 4 et les ensembles d’infusion prolongée continuent de gagner du terrain. Deux approbations clés de la FDA durant le trimestre — l’autorisation de l’algorithme SmartGuard en tant que contrôleur glycémique automatisé interopérable compatible avec le capteur Instinct d’Abbott, et l’approbation de MiniMed 780G pour les adultes atteints de diabète de type 2 nécessitant de l’insuline — devraient soutenir la performance du chiffre d’affaires principal. La scission prévue des opérations Diabète en MiniMed en une entité indépendante représente une reposition stratégique vers des catégories à forte marge, notamment l’ablation par champ pulsé et la dénervation rénale. Les prévisions consensuelles tablent sur une croissance de 9,2 % des revenus liés au diabète d’une année sur l’autre.

Perspectives d’investissement

Medtronic présente une Probabilité de Surprise de Bénéfices de 0,00 % et maintient une note Zacks #3 (Hold). La combinaison d’une probabilité modérée de surprise de bénéfices et d’une note neutre suggère un positionnement équilibré risque-rendement à l’approche de l’annonce des résultats.