Comment la prochaine frontière concurrentielle de l'IA pourrait couronner un leader du marché

La course à l’intelligence artificielle entre dans un territoire inconnu. Alors que l’industrie s’est longtemps concentrée sur la domination des logiciels d’IA, un changement majeur se profile discrètement dans le paysage concurrentiel : la diversification du matériel et l’intégration profonde d’agents d’IA. Ces deux forces pourraient fondamentalement modifier les entreprises qui émergeront comme gagnantes. Et, en fonction de leur positionnement actuel, Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) semble particulièrement bien placée pour saisir ce point d’inflexion.

De l’usage interne à la machine à revenus : le pari sur les puces d’Alphabet

Depuis des années, Alphabet conçoit ses propres processeurs d’intelligence artificielle — des unités de traitement tensoriel (TPUs) sur mesure — exclusivement pour ses opérations internes. Cette époque touche à sa fin. Selon des reportages de The Information, Meta Platforms explore activement un partenariat stratégique pour acquérir les processeurs d’Alphabet pour sa propre infrastructure, une transaction potentiellement évaluée en milliards.

Ce développement revêt une importance considérable, même si Nvidia (NASDAQ: NVDA) domine environ 90 % du marché des GPU pour centres de données. Notamment, la réponse de Nvidia à l’intérêt rapporté de Meta pour les puces d’Alphabet a été révélatrice. La société a déclaré publiquement qu’elle était “ravie du succès de Google” tout en soulignant que “NVIDIA est une génération en avance sur l’industrie” — un message qui paraît moins confiant qu’en position défensive.

Les analystes de Morgan Stanley prévoient que si Alphabet monétise son activité TPU, elle pourrait expédier entre 500 000 et 1 million d’unités par an d’ici 2027. Les implications financières sont importantes : chaque demi-million de processeurs vendus pourrait se traduire par une augmentation de 11 % du chiffre d’affaires cloud et une hausse de 3 % du bénéfice par action. Il ne s’agit pas de gains marginaux — ils représentent une diversification significative des revenus pour une entreprise qui génère déjà 15,2 milliards de dollars de revenus trimestriels avec Google Cloud (une hausse de 34 % en glissement annuel au T3).

Le champ de bataille logiciel : agents d’IA et domination du marché

À lui seul, le matériel ne déterminera pas la trajectoire d’Alphabet. La véritable compétition se joue dans le logiciel d’IA, où les agents d’intelligence artificielle émergent comme la prochaine frontière critique. ChatGPT d’OpenAI détient actuellement la part du lion en tant que standard de l’industrie, avec les entreprises et développeurs qui s’y tournent par défaut pour leurs projets d’intégration d’IA.

Pourtant, la réponse d’Alphabet avec Gemini 3 montre que la société ne cède pas de terrain. La dernière version gère un raisonnement complexe avec une sophistication “niveau doctorat” et coordonne des workflows multi-étapes comme l’automatisation de la réservation de services. Plus révélateur encore, Gemini a atteint 650 millions d’utilisateurs actifs, tandis que l’aperçu de l’IA de Google — intégré de façon transparente dans la recherche — touche plus de 2 milliards d’utilisateurs mensuels.

La tension concurrentielle est palpable. Sam Altman, PDG d’OpenAI, aurait lancé une alerte “code rouge” au personnel concernant la menace croissante d’Alphabet, ce qui a conduit à un pivot stratégique vers le développement de ChatGPT au détriment d’autres lignes de produits. Cette réaction souligne que les capacités logicielles d’IA d’Alphabet sont passées d’une curiosité à une menace concurrentielle réelle.

Signaux du marché : preuves de revenus

Le marché intègre déjà la dynamique d’IA d’Alphabet. La croissance de 34 % d’année en année de Google Cloud, atteignant 15,2 milliards de dollars au troisième trimestre, reflète directement la traction commerciale de l’intégration de Gemini. Ce n’est pas spéculatif — c’est une génération de revenus à court terme, mesurable, issue des investissements dans le logiciel d’IA.

Combiner le potentiel de monétisation du matériel avec le succès démontré du logiciel crée un avantage composé. Alphabet construit simultanément les outils (TPUs) que d’autres achèteront et les applications que les utilisateurs finaux adopteront. À mesure que la course à l’IA s’accélère, ce double positionnement devient de plus en plus précieux.

La prochaine phase de la compétition en intelligence artificielle ne sera pas remportée par des entreprises excellant uniquement dans le matériel ou dans le logiciel. Elle récompensera celles qui opèrent à l’intersection — les entreprises qui contrôlent à la fois l’infrastructure et les applications qui y sont superposées. L’architecture d’Alphabet suggère qu’elle est déjà engagée dans cette course.