Ce que la Rachat $300M de CELH révèle sur la confiance du marché des boissons énergisantes

Celsius Holdings met ses paroles en passant à l’action. La société de boissons vient d’approuver un programme de rachat d’actions de $300 millions, un geste qui en dit long sur la confiance de la direction dans l’avenir de l’entreprise. Mais qu’est-ce qui soutient vraiment cette décision audacieuse ?

Les chiffres racontent une histoire convaincante. Au troisième trimestre 2025, Celsius a dépassé toutes les attentes avec une croissance de 173 % du chiffre d’affaires par rapport à l’année précédente, alimentée par les acquisitions d’Alani Nu et Rockstar ainsi que par la dynamique organique de la marque Celsius. La société a terminé le trimestre avec près de $806 millions en liquidités — une réserve qui offre aux dirigeants une véritable flexibilité pour récompenser les actionnaires tout en finançant des initiatives de croissance dans leur portefeuille multi-marques.

L’expansion de la marge vous dit tout

Les marges brutes ont augmenté de 530 points de base pour atteindre 51,3 %, ce qui signifie que Celsius ne fait pas que croître, elle devient plus efficace. C’est ce type de levier opérationnel qui justifie des retours de capital agressifs. Pour mettre cela en perspective : ce niveau d’expansion de la marge crée une capacité de financement interne sans obliger l’entreprise à sacrifier ses investissements dans ses marques.

Le bilan s’est encore renforcé après le trimestre. Celsius a remboursé $200 millions de dette, ramenant la dette totale à environ $700 millions tout en réduisant son taux de prêt à terme de 75 points de base. Cela se traduit par environ $20 millions d’économies d’intérêts annuelles à partir de 2026 — de l’argent réel qui peut revenir aux actionnaires ou financer des acquisitions.

Comment CELH se compare-t-elle à ses pairs

PepsiCo, qui gère une activité mature mais stable, a retourné 8,6 milliards de dollars aux actionnaires en 2025 ($1,0 milliard en rachats + 7,6 milliards de dollars en dividendes). Monster Beverage a publié de solides résultats au troisième trimestre avec une augmentation de 16,8 % du chiffre d’affaires à 2,20 milliards de dollars et un bénéfice net en hausse de 41,4 % à 524,5 millions de dollars. Bien que Monster n’ait pas racheté d’actions récemment, il détient environ $500 millions dans son programme de rachat autorisé — ce qui montre la force de génération de trésorerie du secteur des boissons.

L’action CELH a bondi de 56,4 % depuis le début de l’année, contre une baisse de 14,7 % dans le secteur, surpassant significativement ses pairs. Cotée à un ratio P/E forward de 27,68 ( contre 14,5 ) pour le secteur, le marché intègre clairement une croissance importante à venir. Les estimations consensuelles prévoient une croissance des bénéfices de 80 % en 2025 et de 20,7 % en 2026 — des projections qui justifient la valorisation premium.

Le rachat comme signal de croissance

Lorsqu’une entreprise autorise un rachat massif en pleine activité d’acquisition et d’expansion des marges, cela envoie plus qu’un simple signal de santé financière. Cela indique que la direction pense que les valorisations actuelles sous-estiment le potentiel de gains à long terme. Avec le quatrième trimestre 2025 qui devrait faire face à quelques vents contraires liés à la transition d’Alani Nu dans le réseau de distribution de PepsiCo, l’autorisation de rachat montre que Celsius se concentre sur la vision d’ensemble : des avantages compétitifs durables dans la catégorie des boissons énergisantes de plus de 100 milliards de dollars et une confiance dans l’exécution.

La décision de Celsius Holdings ne concerne pas seulement le retour de capital — c’est un signal que les meilleurs jours sont à venir.