Les métaux précieux redevenus au centre de l'attention du marché, l'or franchit la barre des 4500 dollars, l'argent explose de 150 % en six mois, et tous les groupes de discussion ainsi que les plateformes sociales parlent de cette tendance. Honnêtement, ce genre de folie collective n’a été observé que deux fois au cours des 50 dernières années.

La première fois, c’était entre 1979 et 1980. À cette époque, le système de Bretton Woods venait de s’effondrer, les prix du pétrole grimpaient en flèche, et l’or ainsi que l’argent ont respectivement augmenté de plus de 4 et 5 fois. La deuxième fois, c’était après la crise financière de 2008, lorsque les banques centrales ont inondé le marché de liquidités, et entre 2009 et 2011, une nouvelle vague de folie spéculative sur les métaux précieux a éclaté.

Mais il y a une question qui mérite réflexion — que nous dit l’histoire ?

Après chaque montée en flèche des métaux précieux, une longue période de silence s’ensuit. Après 1980, l’or a commencé à descendre à partir de son sommet de 865 dollars, chutant jusqu’à 250 dollars en 2000, sans se remettre pendant 20 ans. La même chose s’est produite après 2011, avec le pic à 1900 dollars, qui a été réduit de moitié jusqu’à 1000 dollars en 2015.

Ce qui est intéressant, c’est qu’au cours de cette période de souffrance des métaux précieux, le marché boursier a commencé à décoller. Entre 1982 et 2000, le S&P 500 est passé de 100 points à 1500 points ; entre 2011 et 2022, il est passé de 1000 points à 4500 points.

Cela confirme en fait une vieille règle : l’or et le marché boursier évoluent souvent en sens inverse. Lorsque la valeur de l’argent diminue, les gens se précipitent pour acheter de l’or en tant que refuge ; mais dès que l’économie commence à croître, les capitaux retournent vers la bourse pour rechercher des rendements plus élevés. Les capitaux aux sens fins et aiguisés réfléchissent déjà à la prochaine étape.