Le marché de Singapour prêt pour la reprise alors que la Fed dovish donne le ton pour soutenir le rallye plus large en Asie

Le marché boursier de Singapour a clôturé vendredi avec un recul notable, rompant sa dynamique de deux jours consécutifs. L’indice Straits Times a reculé de 42,73 points, pour s’établir à 4 469,14 — une baisse de 0,95 pour cent qui reflète une vente généralisée dans les secteurs financier, immobilier et industriel. Cependant, les observateurs du marché anticipent un potentiel de reprise dès le début de la semaine prochaine, notamment alors que les attentes concernant la politique monétaire de Singapour s’alignent sur des signaux dovish plus larges émanant des principales banques centrales, en particulier la Réserve fédérale américaine.

Dynamique du marché : l’Asie suit la tendance de Wall Street

Les tendances de négociation de vendredi ont souligné l’interconnexion des marchés financiers mondiaux. Alors que les bourses européennes restaient mitigées, Wall Street a terminé en force, ce qui semble positionné pour guider le sentiment de négociation en Asie. Le Dow a avancé de 493,15 points (1,08 pour cent) à 46 245,41, avec le S&P 500 gagnant 64,23 points (0,98 pour cent) pour clôturer à 6 602,99, et le NASDAQ ajoutant 195,03 points (0,88 pour cent) pour finir à 22 273,08. Cet élan positif s’est matérialisé suite à un commentaire dovish du président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, qui a alimenté l’optimisme quant à d’éventuelles réductions des taux d’intérêt lors de la réunion de politique monétaire de décembre de la Fed.

Pour Singapour, cette dynamique externe est particulièrement importante. La fourchette de négociation du STI, allant de 4 461,14 à 4 494,58, reflète la lutte en cours entre la prise de bénéfices et le nouvel intérêt acheteur. Les participants au marché se positionnent en prévision de la publication des données sur l’indice des prix à la consommation de Singapour, avec des attentes d’inflation de plus en plus influencées par la trajectoire de la Réserve fédérale. En septembre, l’inflation globale a augmenté de 0,4 pour cent mois après mois et de 0,7 pour cent en glissement annuel, tandis que l’inflation de base a augmenté de 0,4 pour cent sur l’année — un contexte qui influence la façon dont la politique monétaire de Singapour évoluera.

Pressions sectorielles et performance des actions

Le recul de vendredi s’est manifesté de manière inégale à travers le marché. Parmi les plus touchés, on trouve SembCorp Industries, qui a chuté de 3,65 pour cent, City Developments à 3,15 pour cent, et Yangzijiang Financial, qui a plongé de 3,00 pour cent. Les noms liés au transport et à la logistique ont également subi des vents contraires, avec Genting Singapore en baisse de 2,65 pour cent et Singapore Technologies Engineering en recul de 2,55 pour cent. Par ailleurs, une force sélective est apparue dans Hongkong Land, qui a augmenté de 0,48 pour cent, offrant un léger contrepoids à la pression de vente plus large.

Les fonds d’investissement immobilier et les fonds commerciaux ont connu des résultats mitigés. CapitaLand Ascendas REIT a chuté de 1,07 pour cent, tandis que CapitaLand Integrated Commercial Trust a reculé de 0,85 pour cent. Mapletree Pan Asia Commercial Trust a perdu 1,38 pour cent, et Mapletree Industrial Trust a chuté de 1,47 pour cent. La faiblesse du secteur financier était évidente, avec DBS Group qui a abandonné 0,33 pour cent et Oversea-Chinese Banking Corporation qui a décliné de 1,04 pour cent.

Perspectives sur les taux d’intérêt et attentes du marché

Le catalyseur du rallye de l’après-midi de Wall Street — et par extension, le soutien potentiel aux actions asiatiques — réside dans l’évolution des attentes concernant les taux d’intérêt américains. Le rapport de novembre de l’Université du Michigan a mis en évidence des baisses dans les attentes d’inflation à un an et dans les projections d’inflation à long terme, apportant de nouvelles preuves que les pressions sur les prix pourraient se modérer. Ces données renforcent le récit selon lequel la Réserve fédérale pourrait adopter une position plus accommodante, un développement qui a des effets immédiats en cascade sur les décisions de politique monétaire de Singapour.

Pour la semaine dans son ensemble, les marchés américains ont enregistré des pertes : le NASDAQ a chuté de 2,7 pour cent, le S&P 500 a reculé de 2,0 pour cent, et le Dow a dégringolé de 1,9 pour cent. La reprise de vendredi a donc offert un soulagement technique significatif et a modifié le sentiment en vue de la semaine prochaine.

Marchés des matières premières et risques externes

Les marchés de l’énergie ont également reflété des dynamiques changeantes. Le brut West Texas Intermediate pour livraison en janvier a diminué de 0,86 dollar, ou 1,46 pour cent, à 58,14 dollars le baril, sous la pression de préoccupations excessives d’offre et de développements géopolitiques. Le soutien exprimé par l’Ukraine à une initiative de paix des États-Unis concernant le conflit Russie-Ukraine a pesé sur les attentes de demande de pétrole, illustrant comment les facteurs géopolitiques macroéconomiques continuent de façonner la tarification des matières premières et l’appétit pour le risque sur les marchés plus larges.

Perspectives : soutien attendu pour les marchés de Singapour

Avec le STI juste en dessous du niveau de 4 470 points et un sentiment mondial qui penche vers une amélioration des perspectives de taux d’intérêt, la négociation de lundi devrait attirer un nouvel intérêt acheteur. La combinaison de signaux dovish des banques centrales, d’attentes d’inflation en modération et de la performance améliorée des actions américaines crée un contexte où les actions de Singapour pourraient tenter de recouvrer les pertes de vendredi. Alors que les investisseurs surveillent la trajectoire de la politique et le flux de données économiques, les décisions de la politique monétaire de Singapour refléteront de plus en plus l’assouplissement attendu de la Fed, soutenant une reprise progressive de l’appétit pour le risque régional.