Pourquoi l'action de ce géant du divertissement stimulera les rendements à long terme

Un moteur de croissance basé sur la diversification

Lorsque les investisseurs parlent des meilleurs endroits pour constituer un portefeuille d’actions, la Californie se classe systématiquement parmi les meilleures. La production économique de l’État rivalise avec celle de pays entiers, et ses entreprises couvrent tous les secteurs imaginables. Pourtant, parmi toutes les merveilles technologiques et réalisations industrielles, une puissance du divertissement se distingue pour ceux qui recherchent une valeur soutenue : Walt Disney (NYSE : DIS).

Situé à Burbank — un centre stratégique pour l’industrie du divertissement — Disney a mis au point quelque chose de remarquablement rare : un modèle économique où plusieurs sources de revenus se renforcent mutuellement plutôt que de se faire concurrence. Cette philosophie de diversification est devenue la thèse d’investissement la plus convaincante de l’entreprise.

L’histoire financière raconte tout

Les résultats financiers de Disney pour l’exercice 2025 dressent le portrait d’une entreprise qui fonctionne sur plusieurs cylindres. Le chiffre d’affaires total a atteint 94,4 milliards de dollars, en hausse de 3 % par rapport à l’année précédente, ce qui pourrait sembler modeste jusqu’à ce que l’on considère l’ampleur de l’opération. Plus impressionnant encore, le bénéfice net non-GAAP a bondi de 13 % pour atteindre 11,3 milliards de dollars, ce qui se traduit par une marge nette robuste de 12 % — exceptionnel pour un conglomérat médiatique.

Le flux de trésorerie disponible, peut-être la métrique la plus révélatrice pour les actions versant des dividendes, a augmenté de 18 % pour dépasser légèrement $10 milliard au cours de l’année fiscale. Cette accumulation de liquidités a permis à Disney d’augmenter progressivement son dividende, passant d’un niveau de réintroduction de 0,30 $ à l’actuel 0,75 $ par action, récompensant les actionnaires patients avec des retours tangibles au-delà de la potentielle appréciation du cours de l’action.

Le point d’inflexion du streaming

Un moment clé est survenu lorsque les opérations de streaming de Disney sont devenues rentables. Le segment direct-to-consumer génère désormais un revenu d’exploitation trimestriel allant de $253 millions à $352 millions — de l’argent réel provenant de Disney+. Ce retournement a éliminé le plus grand scepticisme entourant la narration de croissance de l’entreprise.

Un portefeuille de franchises et d’actifs

La barrière concurrentielle de Disney s’étend à travers des verticales du divertissement que peu de concurrents peuvent égaler :

• Cinéma et télévision : Au-delà du système de studios, Disney exploite ABC, l’un des trois réseaux de diffusion historiques, assurant la distribution de contenu à travers des canaux traditionnels et numériques
• Écosystème de streaming : Disney+ continue d’ajouter des abonnés dans le monde entier, tandis qu’ESPN reste le diffuseur sportif prééminent
• Franchises à long terme : Marvel a peut-être rencontré des vents contraires récemment, mais la franchise Predator récemment acquise a prouvé qu’elle peut encore offrir des moments de blockbuster — Predator : Badlands a ouvert en tant que film numéro 1 aux États-Unis en novembre, avec plus de $40 millions de recettes lors du week-end d’ouverture
• Expériences et produits : Parcs à thème, Disney Cruise Line, et extensions de produits créent des revenus récurrents et une fidélité à la marque que les créateurs de contenu purs ne peuvent pas reproduire

Perspectives de croissance pour l’avenir

Le consensus de Wall Street prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 5 % en 2026, avec un bénéfice net par action en hausse de 9 % — des chiffres qui seraient exceptionnels pour une entreprise de la taille et de la position de Disney. Il ne s’agit pas de projections d’une startup ; elles représentent une croissance durable d’un géant établi avec une portée mondiale.

L’investissement à long terme

Pour les investisseurs qui apprécient la philosophie d’achat d’entreprises de qualité et de détention à travers les cycles de marché, Disney incarne cette approche. L’entreprise possède non seulement une rentabilité actuelle, mais aussi des avantages structurels — des propriétés intellectuelles qui durent des décennies, des habitudes de consommation intégrées dans les routines quotidiennes (abonnements de streaming), et un pouvoir de fixation des prix sur des expériences premium (parcs, croisières, sports).

Les perspectives ensoleillées de la Californie pour ce géant du divertissement semblent bien fondées. C’est précisément l’action qui récompense ceux qui achètent et détiennent à travers les hauts et les bas inévitables des marchés et des préférences des consommateurs. Pour la construction d’un portefeuille à long terme, Disney reste une participation fondamentale à conserver.