La vague de puces AI s'accélère : où les investisseurs avisés misent gros à la fin de l'année

À l’approche de 2025, l’intelligence artificielle continue de transformer les marchés boursiers avec les semi-conducteurs au cœur de cette révolution. La surperformance du secteur par rapport aux indices plus larges reflète quelque chose de fondamental : chaque avancée en IA nécessite des puces, et chaque puce requiert un écosystème de technologies de soutien. Selon la dernière analyse du stratège en semi-conducteurs Marc Chaikin, l’élan qui se construit depuis le point d’inflexion du marché en novembre n’est pas près de s’épuiser, avec des noms spécifiques prêts à capturer un potentiel de hausse disproportionné.

Le vent favorable est indéniable. Les changements de politique des banques centrales en novembre ont déclenché un rebond puissant sur l’ensemble des capitalisations boursières, mais au sein de cette hausse, les semi-conducteurs ont montré une force exceptionnelle. Ce n’est pas une coïncidence—les entreprises construisant l’infrastructure pour l’IA sont devenues des piliers des portefeuilles institutionnels. La véritable opportunité réside dans la compréhension des entreprises de la chaîne de valeur des semi-conducteurs qui bénéficieront le plus de l’accélération de l’expansion des centres de données à l’échelle mondiale.

Le connecteur de centres de données : là où la vitesse rencontre la demande

Credo Technology (NASDAQ : CRDO) occupe une position critique mais souvent négligée dans le boom de l’infrastructure IA. La société fabrique des solutions de connectivité à haute vitesse permettant aux processeurs NVIDIA et AMD de communiquer efficacement dans des environnements hyperscale. Pensez-y ainsi : lorsque des milliers de processeurs doivent fonctionner comme un superordinateur unifié, la technologie de Credo fournit le tissu conjonctif.

Les résultats récents ont surpris à la hausse, bien que le recul qui a suivi ait créé une opportunité d’entrée plus attractive pour les investisseurs qui reconnaissent les vents favorables séculaires de l’entreprise. Les commentaires de la direction ont révélé des patterns de commandes agressifs de la part des principaux fournisseurs de cloud, indiquant que le cycle de construction des centres de données reste à ses débuts. Un point important à noter : Amazon représente plus de 50 % du chiffre d’affaires, ce qui crée un risque de concentration nécessitant une surveillance.

La dynamique de la communauté des analystes soutient le cas d’investissement. Wall Street a régulièrement relevé ses objectifs de prix, ce que Chaikin considère comme un signal positif : « Lorsque vous voyez des révisions d’estimations à la hausse de façon continue, vous avez de l’élan de votre côté. » Bridget Bennett et d’autres stratèges axés sur la croissance ont souligné la qualité des bénéfices et la visibilité de la demande comme des raisons convaincantes de maintenir l’exposition. La note Power Gauge reste constructive, reflétant la confiance institutionnelle soutenue.

La stratégie des équipements de fabrication de puces : un gagnant perpétuel

Lam Research (NASDAQ : LRCX) représente l’angle des “picks and shovels” dans les semi-conducteurs—une entreprise qui profite indépendamment du succès d’une puce spécifique sur le marché. Lam fabrique l’équipement de fabrication dont les fonderies du monde entier dépendent pour produire des wafers de semi-conducteurs avancés. Sans cet équipement, aucune puce de pointe ne serait fabriquée.

Ce modèle économique offre une durabilité sur plusieurs décennies. À mesure que la demande de semi-conducteurs s’étend dans l’IA, l’automobile et les plateformes mobiles, les carnets de commandes de Lam devraient refléter cette expansion. La société a récemment été intégrée au portefeuille Smart Money Trader de Marc Chaikin suite à des patterns d’accumulation institutionnelle soutenus visibles à travers les indicateurs de flux monétaire Chaikin.

Alors que des pairs comme Applied Materials font une concurrence agressive, Lam a maintenu sa position grâce à l’excellence technique et aux relations clients. Marc souligne ses caractéristiques en tant qu’investissement à long terme plutôt qu’une opération à court terme : « C’est le genre d’entreprise que vous détenez pendant cinq, dix ans pendant que l’industrie se développe autour. » Cette perspective résonne chez les bâtisseurs de portefeuille sérieux cherchant une exposition aux dépenses d’investissement en semi-conducteurs sans parier sur la dynamique de part de marché d’une seule entreprise.

Le géant mondial des fonderies : la fabrication à grande échelle

Taiwan Semiconductor (NYSE : TSM) détient la dernière pièce de ce puzzle—la fabrication de puces sous contrat à l’échelle mondiale. TSMC produit les processeurs à l’intérieur des appareils de Apple, NVIDIA, AMD et Qualcomm, ce qui en fait probablement l’entreprise la plus critique dans toute la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs.

Paradoxalement, TSMC reçoit moins d’attention des analystes que ne le suggère sa capitalisation boursière de plusieurs trillions de dollars. Cet écart reflète en partie la perception du marché selon laquelle TSMC est une commodité de fabrication plutôt qu’un leader en innovation. Ce récit rate l’essentiel : la barrière concurrentielle de TSMC provient de son excellence en exécution, de sa technologie de processus et de ses relations clients—précisément ce dont l’industrie a besoin lors des moments d’inflexion technologique.

La direction prévoit une croissance d’environ 35 % du chiffre d’affaires lors du prochain cycle, un chiffre qui serait extraordinaire pour la plupart des industriels mais qui semble réalisable compte tenu de l’accélération de l’adoption de l’IA. La diversification géographique via l’expansion de la fabrication aux États-Unis offre une mitigation supplémentaire des risques, notamment en ce qui concerne l’exposition géopolitique liée aux tensions entre la Chine et Taïwan.

La convergence : trois façons de jouer une mégatendance

Ces trois entreprises représentent des expositions distinctes dans une seule histoire structurelle. Credo capte la connectivité et l’expansion des centres de données. Lam capte les cycles d’équipement en capital. Taiwan Semiconductor capte l’utilisation de la capacité des fonderies. Ensemble, elles offrent une mise de fonds équilibrée mais concentrée sur le déploiement continu de l’infrastructure IA.

Pour les investisseurs construisant leurs positions pour 2025, la résilience du secteur des semi-conducteurs et ses multiples moteurs de croissance suggèrent que ce n’est pas encore une opération sursaturée—pour l’instant. Les analyses montrant une forte accumulation institutionnelle, des révisions d’estimations par les analystes et des patterns d’ordre agressifs des clients pointent tous dans la même direction : le boom des puces a de l’élan, et les entreprises positionnées à différents nœuds de la chaîne de valeur restent à des prix favorables pour l’opportunité à venir.