Devez-vous conserver l'action WM ? Ce que la performance récente et les fondamentaux nous disent

Waste Management stock a apprécié de 3,7 % au cours du dernier mois, surpassant son groupe de pairs du secteur qui n’a enregistré qu’une hausse de 1,2 %. La société affiche un Score de Croissance de B, une métrique conçue pour résumer la performance financière complexe en une seule image de la durabilité et de la qualité de sa trajectoire d’expansion.

La Thèse Principale : Infrastructures + Pouvoir de Fixation des Prix

Le fondement de la barrière concurrentielle de Waste Management repose sur son réseau étendu de routes de collecte, ses opérations de recyclage et ses installations de conversion des déchets en énergie. Cette démarche diversifiée de gestion des déchets — couvrant les décharges, les centres de traitement et la production d’énergie — positionne l’entreprise comme plus qu’un simple collecteur d’ordures ; elle est devenue un acteur lourd en infrastructures avec des crédentiels en énergie renouvelable.

Ce qui importe le plus pour les actionnaires : la capacité de WM à répercuter les augmentations de prix sur les clients sans sacrifier le volume. Étant donné la nature essentielle des services de gestion des déchets, l’entreprise maintient une discipline tarifaire tout en assurant des opérations fiables, une combinaison qui soutient la fidélité des clients et les marges.

Pivot vers la Santé et Vent de Demande Démographique

Grâce à son acquisition de Stericycle, Waste Management s’est étendue à des flux de déchets spécialisés. Avec la baisse des taux de natalité et une population vieillissante en expansion année après année, la demande pour les services d’élimination des déchets de santé devrait augmenter de manière significative. Cette diversification du segment ajoute un autre vecteur de revenus au-delà des déchets municipaux traditionnels.

Côté dividendes, la constance a été la marque de fabrique. La société a distribué $970 millions en 2021, passant à 1,1 milliard de dollars en 2022, 1,14 milliard en 2023, et 1,21 milliard en 2024. Pour les investisseurs axés sur le revenu cherchant des retours en cash prévisibles à long terme, ce palmarès parle de lui-même — l’entreprise maintient ses paiements de dividendes depuis 1998.

La Préoccupation de Liquidité

Tout n’est pas favorable. Le ratio de liquidité de WM s’établit à 0,84, en dessous de la moyenne du secteur de 0,98 du dernier trimestre. Un ratio de liquidité inférieur à 1,0 indique souvent une liquidité à court terme tendue, ce qui pourrait limiter la capacité de l’entreprise à financer ses obligations à venir. Cela mérite une surveillance, surtout si les flux de trésorerie opérationnels s’affaiblissent.

La Note et la Comparaison avec les Pairs

Waste Management détient actuellement un Zacks Rank #3 (Hold), suggesting a neutral stance from the research community. For those seeking higher-conviction picks, competitors like Genpact (Rank #2), Acheter(, et Palantir Technologies )Rank #2 commandent des recommandations plus fortes. Genpact prévoit une croissance des bénéfices à long terme de 9,6 % avec une surprise moyenne de bénéfices de 5,5 % ; Palantir prévoit une croissance de 50 % avec une surprise moyenne de 16,3 %, dont trois sur quatre récentes dépassent les attentes.

La conclusion : WM semble raisonnablement valorisé mais manque de l’enthousiasme pour la croissance ou la recherche que suscitent ses alternatives mieux classées. Conservez vos positions si vous en possédez ; les nouveaux investissements pourraient d’abord explorer ces options mieux notées.